我国货币市场与资本市场发展的失衡现象主要在两个方面：一是在发展路径上，货币市场与资本市场存在人为逆序发展现象。

吴腾华先生对“中国金融市场结构失衡”有较深入的研究，为避免重复研究，浪费资源，在此把他2008年发表在《学术研究》第11期的《我国金融市场结构、特征、问题及其成

金融深化理论认为，在一个自由的、不受管制的金融市场体系中，市场的力量将使社会资源得到更有效的配置，储蓄资金将会自动流向收益最高的投资部门然而，虽然经过长期的市场

一是国有股的实际流通问题。为确保上市国有企业的性质不变，国有上市公司形成了以国家股和国有法人股为主的上市公司基本股权结构，国有股在其中处于绝对控股地位，中小股东

由于中国股市特殊的发展道路以及中国特殊的国情，致使中国股市一方面具有明显的计划经济的烙印和转轨经济特征，另一方面又具明显的新兴市场特征和初级市场特点以及社会主义

1.上涨和下跌幅度非常大在中国15个暴涨暴跌周期中，暴涨幅度最大是第一个周期，增长率高达1332.00%，而通过年化复合增长率这一指标反映出的暴涨程度最严重的是

中国股票市场要成功地进行任何重大制度变革，最重要的是要认清中国的基本国情。中国股票市场是国家制度安排的结果吗？在西方，股票市场走的是一条自下而上的自然发育的道路

具体来说，中国股市这20年是如何暴涨的，又是如何暴跌的呢？对中国股市暴涨暴跌的直观判断是怎样的？

在短时间内，大部分股票的内在价值不可能发生大幅度的变化，因此，股市暴涨暴跌一般是资本投机的结果。由于不同市场、不同时期股市的规模不一样，所属上市公司的盈利水平也

暴涨暴跌描述的是一种股市现象，是人们对股市的一种主观感受，我们很难对股市的暴涨暴跌确定一个统一的数批标准。股市暴涨

由于股票市场的特殊性，我们无法用一般经济均衡理论来直接分析股票资产的供求平衡问题。本书认为负反馈理论可以为股票市场的稳定机制提供理论基础。根据反馈理论，从机制上

单纯从运行机制上是无法找到答案的，而必须从体制上做文章。根据有效市场理论，在有效市场中，通过充分的市场竞争，价值投资一定会成为市场的主导者。如何让价值投资主导股

金融市场无套利均衡是基于股票市场功能定位的股市与基于股票资产功能定位的股市同时达到均衡的必要条件，根据一价定律和金融套利基本原理，在完全竞争市场中，当满足以下三

股票资产的估值困难及其本身的高度流动性是导致股市比其他市场更容易暴涨暴跌的重要原因。从某种意义上说，股市暴涨暴跌实际上是投机资本推动的结果，或者说是阶段性社会资

从企业经营者的角度看，金韶市场是一个企业筹集资金的场所。利用何种金融工具筹资，从公司的角度看就是如何优化资本结构问题，也即综合考虑风险性、收益性和流通性的条件下