斐波那契百分比回撤 除了上述的比例关系外，还有其他一些相关因素，不过上述是最常用的。这些比率关系有助于确定驱动浪和调整浪的价格目标。另外，通过百分比回撤，我们也

前面我们曾经交代，波浪理论由三个因素构成完整波浪一形态、比例和时间，而波浪形态是三者之中最重要的因素。那么，现在就来谈谈斐波那契比数和百分比回撤在其中的应用。比

黄金分割率为艾略特所创的波浪理论所套用，成为波浪的骨干，广泛地为投资人士所采用。艾略特在1946年发表的第二本著作，索性就命名为《大自然的规律》，尽管书籍的内容

有了以上的论述与方法，笔者尝试对中国股市的历史大波浪进行划分，大家可以参考。以上证指数为例，见图2-26。此图是笔者对上证指数从始至今的波浪标示，上证指数199

。这本书令人满意地实现了作为一本学术课本的目的，而这要归功于多年来罗伯特.普莱切特细致入微地精练、升级。对于想深入了解波浪理论的读者，与撰写波浪理论的罗伯特。普

关于波浪的形态及其要领就快介绍完了，不过下面这个要点还需要补充一下。首先，推动浪里的浪4是比较容易识别的，因为强劲的第3浪是最容易识别的，况且第3浪结束后，随之

根据字典，“交替”是“两件事或一系列事件依次出现或作用”。交易是一种自然法则。例如，树叶或树枝通常首先在主干的一侧出现，然后在另一侧出现，这是在交替它们的位置。

所谓股价的形态，是指价格在波动过程中形成的轨迹，这些看似随机行走的轨迹可以归类成许多含义不同的形态。形态理论正是通过研究价格的轨迹，分析与挖掘出曲线所体现的多空

每一浪都具有这两个功能:作用或反作用。明确地讲，一个波浪既可推进更大一级波浪的目标，又可打断它。波浪的功能取决于其相对方向，一个作用浪是与其作为其中一部分的大一

所谓波浪个性，意思是指每个浪形的形成都有着不同的市场背景，了解波浪背后的市场背景对于进一步理解波浪理论，并指导投资行为非常有价值。在《艾略特波浪理论》一书中对波

波浪理论对价格运行的形态、比例和时间都有着重要的见解。对于波浪学者来说，每笔交易决定不仅产生于意味深长的信息，同时也产生意味深长的信息。也就是说，市场中，每个投

时机是宇宙中的主要元素之一。我们将一年的各个时期分为四季:春、夏、秋、冬。我们认识到白天是活动的时间，而晚上是放松和休息的时间。就投资时机而言，时机是最重要的元

“当我们经历了许多难以想象与预测的经济景气变化，诸如经济萧条、大跌以及战后重建和经济繁荣等，我发现艾略特的波浪理论和现实经济的发展脉动之间竟是如此地相互契合。对

著名早期投资家巴鲁克曾一语道破天机，“但是，实际在股票市场震荡中记录下来的"，“不是各种事件本身，而是人类对这些事件的反应。简言之，成百上千的男男女女是如何感受

正如道曾经观察到的那样，航标可以随着海水的涨落被冲到海边的沙滩上，以指明潮水的方向，这同用走势图来显示价格如何运动完全一样。由经验得出了基本的道氏理论原则，也就