纳斯达克股市未来走势如何从纳斯达克股市跌惨之后，许多投资者和朋友都问我对这个市场有什么看法。意思是问我“股票什么时候会涨回来”，我不愿意回答这个问题，因为我知道

利用债券判断买股票的时机 我观察到这种波动性指标运用在债券市场上，可以给出一个显示利率已经触底的指标。我的设想是如果利率的趋势触底——债券价格就会开始上涨，那么

我利用怀尔德和诺斯科特（WellesWidlerandGreshamNorthcott）发明的指标，以一种机械化的方式简化了这些预测股市底部的方法。这种指标是1

投资顾问的错误建议 有很多方法可以追踪投资顾问的行为。所有方法都应该注意，因为这些人在错误的时间做错事的记录极为辉煌。他们经常比一般的散户还糟糕。 投资情报（i

投资情绪是投资生存之道 如果说在投资行业生存下去有什么秘诀的话，那么一定要了解股市的波动很大程度上是由投资者的情绪变化导致的。长期来看，股价可能上涨，股市中期的

愚蠢的事情 经纪人经常鼓励客户借钱买股票，投资人的融资限额是账户中有多少本金与融资比例的函数。坦白说，我认为借钱交易或投资并不明智。当然，如果你做对方向，融资对

火上浇油 大家辛苦赚来的真金白银是股市上涨的源泉，是所有股市上涨的唯一刺激和最重要的燃料。只要油箱是满的，车子就可以一直开下去。燃料主要来自于以下几个方面。 股

研判美联储的动向 美联储跟我们一样关心股价，不管美联储的主席是亚瑟·本斯（ArthurBurns）、保罗·沃克尔（PaulVolcker），还是艾伦·格林斯潘（

接下来做什么 现在，投资人知道我们所介绍的这些知识之后，将会面对好几个挑战。第一个挑战自然是为下一个买点做好准备……也要知道该买什么股票。 接下来做什么我们不应

买卖时机综合考虑 停下来想一想，到目前为止我们都学到了什么。从长期来说，大多数重要的买进机会，都出现在尾数为2或3的年份中。我们可以把四年现象跟这一点结合，选择

10月效应的原因 如果投资者通过研究股市数据，并发现结论与之前的认知有显著不同时，他们总是会觉得奇怪，为什么会有这种现象？现象背后的原因是什么？ 我认为股价在1

经历142年的成功记录 我拥有的股价数据可以回溯到1854年那么久（见第1章）。四年现象最早出现在1858年，这一年市场处于一个大底之中（事实上底部大约在185

2002年的意义 我们现在看看能不能把这种现象理解得更清楚一点，我们预期每隔4年市场会出现底部。上次是在1998年出现，我们只要在1998年加上4年，就可以预测

简单的做法 这种四年现象极为简单，甚至连小孩都知道怎么利用它。我们可以设想，有一个14岁的小孩，只需要在1986年10月的买点上加4年，他都可以预测到1990年

小心求证 市场规律经常会跟人们的想法开玩笑，就我个人而言，已经清楚地证明了四年现象，但是推论下去，如果人们都知道这一点，这个规律将来就不再有效。紧接着，我想到需