在至今讨论过的所有方法中，我们一直在使用老式道氏理论的交易原则，即涨破前一个高点买进，跌破前一个低点卖出。有时这是很令人满意的，但是，当趋势或价格涨幅已经很大之

大致观测一下价格走势图，就能对过往趋势的轮廓有一个基本的印象。但是，我们的目的是判断眼下的趋势，因此，这样的方式几乎毫无用处。首先，我们需要把过去那些“不重要的

到底在买进和卖出中使用“限价单”还是“市价单”，这是1940-1941年研究中另一个有趣的意外收获。在突破前顶1%后买入时，既可以提前在预计价位挂上一个“敞口限

1941-1942年期间，我在期货交易方法和技巧上花了很多时间。接着，第二次世界大战来临了，由于有更重要但没那么有吸引力的工作在手，所以市场研究就停止了。194

从一开始，我的研究就明确显示，不管价格水平而将同样的算术规则应用到所有的谷物期货是不可取的。假如2.375美分能满意地测度小麦的重要摆动幅度，那么，一些小于2.

1934年，我用“抢跑法”的题目发表了关于谷物期货交易的第一个自动化方法。该方法十分简单，仅仅需要测定价格5美分或更多一些的摆动幅度，然后在摆动的顶部和底部突破

罗伯特·雷亚在论述股票市场时，用下面的话阐明了:“道琼斯铁路和工业平均指教的每日波动，实际上提供了一个复合指标，它反映了每一个人的所有期望、失望和知识，而这些人

交易者在探寻识别现行趋势方向时，存在可以使用的三个所谓的“技术要素”:1.价格运行自身;2.价格运行力度(成交量和幅度);3.价格运行所花费的时间。

像许多人所做的那样，我们应转向更广泛的“基本因素”分析，是它们最终引发价格更高的涨幅或更深的跌幅。如何解决现行趋

尽管这是一小篇关于“预测”价格趋势的文章，但对于我们正在努力所做的工作来说，“预测”一词并不是很好的表述。预测的含义，在许多人的头脑中，意味着一种预先确定未来转

我已经看到我的许多好朋友(比如说到的机械指标)年纪轻轻就死去了。许多可以交流的熟悉朋友也在敏感年代消失了，它们是我通过书籍、文章、教程而结识的。当然，所有不值得

我们这里不关心实际期货交易的基本知识和程序。本文假设读者已经知道如何买卖期货—即知道如何开户，如何下买卖单，明了交易资金和经纪商的交易保证金，知晓“期货”、“期

基于“突破法在股票中的运用”的操作一直是“直观可见的”，尽管实验图表中没有编入细节性记录。 股价操作法可是，我已经将1946年-1999年间几只股票的每笔交易都

当出现原始的反转信号后，将资金对半分成短线和长线。所有交易亏损限制额度列在下表中，即操作表的第四栏。 股价操作法反转信号出现以后，上述的第一笔短线交易利润马上兑

幅度为4%或更多的下跌叫下摆动。下摆动中的最低价属于一个底部。幅度为4%或更多的上涨叫上摆动。上摆动中的最高价属于一个顶部。在新道氏准则下应该如何卖出？使用收