波浪理论告诉我们:一轮牛市要么由五浪组成，要么由九浪组成。图2-1中，大盘以五浪运行，其中第一浪、第三浪、第五浪是上升浪，一共有三波上升浪行情(有些书上称为“推

由于牛市与熊市交替出现，股市中除了牛市就是熊市，而牛市与熊市是两个完全不同的世界，因此，我们可以根据牛市与熊市的特点制定一个总体点利策略:以牛市为主战场，争取在

事实上，牛市与熊市是交替运行的，截止到2012年，我国沪深股市一共经历了三轮牛市和三轮熊市，沪深股市遵循着“牛市与熊市交替运行”的规律—牛市结束就是熊市，熊市结

让我们来看个股在牛市与熊市中的走势。 图1-2美尔雅周线走势图(2005-2013)从牛市启动到牛市结束，美尔雅从1.23元涨到29.99元见顶，涨幅为23倍多

既然牛市能为我们带来至少几倍的收益，我们就必须了解什么是牛市、什么是熊市，并掌握牛市何时启动、牛市何时结束等方法。虽然牛市与熊市并没有统一的定义，如很多散户将一

牛熊的研判与操作股市有牛市和熊市之分，在一轮牛市中，涨幅为5倍以上的股票比比皆是。这一特点为我们获取暴利提供了极好的机会，如能准确判断牛市与熊市并掌握正确的时机

种土豆，还是种花生 记得经济学里有一个小故事:大致是说第一年,村子里的人都跑去种土豆，一个老头看到那么多人种土豆，没有人种花生，于是他就去种花生。到了秋收的时候

垄断一定是“暴利”吗 人们总喜欢将“垄断”和“暴利”联系在一起，许多投资者也热衷于投资具有垄断地位的上市公司。但是，垄断真的一定是暴利吗? 经济学常识告诉我们，

外来的掠食者 巴菲特的伯克希尔，哈撒韦公司最早经营的是纺织业务。巴菲特以这家公司作为母公司，通过一系列的资本运作，建立了今天集保险、能源、食品等多种业务于一身的

只买贵的，不买对的 对于一般商品而言，价格上升,需求随之下降。 这主要是由两个因素造成:  一是替代效应，如腰果价格上涨，我们可能会更倾向消费杏仁，于是腰果的需

业务是否容易理解 “我股票就像找老婆”“不懂的不做"，这些都是价值投资者熟悉的名言警句。 每个行业都有自已独特的商业盈利模式、管理运作方式,甚至专业术语。有时甚

着眼整体 许多投资者看到了，上市公司盈利增长，但不知道盈利增长是如何得来的。 企业可以通过很多种方式获取盈利增长，如改变了营销员工的KPI考核制度，或是引进了新

什么是护城河 企业或多或少都有自已的竞争优势，但并不是所有的竞争优势都称得上“护城河”。护城河有两种，一种是行政特许经营或者区域垄断，另一种是持续的难以复制的竞

除垄断经营(包括行政特许经营)外，企业的竞争优势必须体现在给客户带来“更低的获取成本、更高品质的享受、差异化的体验”上。更低的获取成本、更高的品质、差异化的产品

在股票市场，免不了会有再融资和分红两种行为。如果用熬汤来比喻，那么再融资相当于加水和加料,现金分红则相当于舀汤。 在股市行情好的时候，再融资是一剂利好， 各种新