要透彻地理解财务报表，首先需要对编制财务报表的薄记方法有大致了解。簿记、会计以及财务报告，这些都是建立在借方与贷方这两个概念上的。资产账户的增加，通常称为借方或

资产负债表显示的是公司特定时期的经营情况。资产负债表不可能包括1936年全年的财务状况，它仅仅是某个时间点的财务信息说明，譬如，它仅显示1936年12月31日时

冷股中的投资机会更多 一项对普通股市场表现的深入研究，得出了下列一般性的结论: 1.标准证券或主要证券对其报告利润几乎总是迅速作出反应以至于夸大了年收益变化在股

投机性资本结构有机可乘 必须在大势或市场条件处于正常状态，即不是明显的高涨或萧条的背景下，才可以考虑购买投机性融资企业的普通股。如果进行了分散化，并且在选择具有

刚入股市时需要贵人相助 “新时代”主义一即无论价格有多高， 绩优股(蓝筹股)都可以作为稳健的投资工具的说法只 不过是那些以投资为名，狂热地进行金融赌博的行为的托

得到投资建议的主要途径 尽管这“价廉物美”的机会肯定不多见，但是通过仔细而没有偏见地对大量债券和优先股的检验，可能会发现它们的踪迹。大部分具有这种特性的证券常常

请市场先生好好为我服务 你应该把市场行情想象成是一个亲切的市场先生安排的，他是你私人生意中的合作伙伴。市场先生从不失信，他每天出现并确定价格，然后按照这个价格与

独立思考:投资一定要正确思考、 独立思考格雷厄姆认为:“在华尔街成功有两个条件:第一，正确思考;第二，独立思考。”他说，股市运行有没有规律他不知道，但至今没人能

过去的历史未必会重演让我再一次指出，投资成功与否应该用长期的收益或长期市场价格的增长来衡量，而非短时间内赚取的差价。成功的最好证明在于，在普通市场水平上,在连续

报表合并不彻底会有隐患 当一家企业控制着一家或多家重要的子公司时，对该公司当年经营的真实业绩的考察就必须借助于一个合并损益账户。仅仅显示母公司自身业绩的数据是不

股价下跌并不一定造成损失 具有良好的股票组合的投資者，应预计到其股票价格会发生波动，但无论其涨跌，他都应避免过分激动。他应该知道，他既可从价格波动中牟取利润，也

绩优股价格下跌不可怕投资者的兴趣主要在以适当的价格取得和持有适当的股票;市场波动实际上对他也很重要，因为市场波动产生了较低的价格使他有机会聪明地购入股票，又产生

低价股上涨容易下跌难 低价普通股看起来具有某种特有的算术意义上的优势，这种优势来自于这样一个规律:这些股票上涨的空间远远大于下跌的空间。证券市场上的一个司空见慣

要有耐心:对短期出现的投资损失要有准备格雷厄姆认为:“每个投资 者都应该对可能不妙的短期效果做好资金和心理准备。例如，1973- 1974 年投资者在证券投资中

防御型投资者的选股原则 奇迹能够通过正确的个人选择而出现，即在一个正确的水平上买入，在大幅上涨之后和在不可避免地下跌之前卖出。但普通投资者不可能期望实现这点，就