图1-16  资产负债表/资产项目 当公司出售其产品给购买者时，购买者有两种基本付款方式，要么是货到付款，要么等到收到货物后延期30天支付，有些公司可能需要更久

图1-15   资产负债表/资产项目 存货是公司库存待销售给采购商的产品，因为资产负债表是在某一特定日期制定，所以该表上所记录的存货数额就是公司在那天的存货价值

图1-14   资产负债表/资产项目 巴菲特在资产负债表上查看的第一项内容，就是公司的资产项目下有多少现金和现金等价物，这项资产包括实物现金和现金等价物，如短期

图1-13  资产负债表/资产项目 流动资产通常也被称为公司的“运营资产”，因为它们始终循环在生产经营过程中:现金用于购买原料并以存货形式存在，经过加工处理的存

 图1-12  资产负债表/资产项目这张表上记录了全部资产，包括现金、厂房和设备、专利权等所有组成公司财富的东西，它们都在公司资产负债表中的资产项目下面。在资产

当巴菲特试图判断一家公司是否具有持续性竞争优势时，他首先会去查看公司拥有多少资产(包括现金和财产)，承担多少债务(包括公司对供货商的应付款、银行贷款以及债券)。

每股收益是会计期间内以股份数为基数，计算公司每股股票所得的净利润，在投资领域中，这是一个重量级指标，因为公司的每股收益越多，其股票价格将越高，这是一条定律，想知

 图1-11   损益表当公司从收入中扣除所有费用开支和税款之后，我们就能得到公司的净利润，这个指标可以让我们清楚，公司在缴纳所得税后最终赚了多少钱，当巴菲特通

图1-10   损益表 与其他任何纳税人一样，美国公司必须为它们的收益缴纳所得税。现在在美国，公司需缴纳的所得税金额大概为其税前所得的35%。当税金被支付以后，

图1-9   损益表 税前利润是指将所有费用开支扣除之后，但在所得税被扣减之前的利润。巴菲特在决定是否要购买一家公司或在公开市场买入一家公司部分股票时，税前利润

 图1-8   损益表一个公司出售一项资产(存货除外)所产生的盈利或亏损，将反映在出售资产收益(损失)账户上。这项收益是指出售资产产生的收益与该项资产的账面价值

图1-7   损益表 利息支出反映的是公司在该季度或该年度为债务所支付的利息，尽管有些公司赚取的利息可能比其支付的利息要多，如银行，但对于大多数制造商和零售企业

图1-6  损益表 所有的机械设备和房屋建筑物最终都将因损耗而报废，这种损耗在损益表上反映为折旧费。通常而言，一项资产在给定年度的折旧数额是对当期收益的一种成本

图1-5   损益表 寻找具有持续性竞争优势企业的“游戏”过程中，这是很重要的一部分内容。长期的竞争优势，常常是通过专利权或者技术上的领先地位赋予公司在同行中的

图1-4   损益表 在损益表中的“销售费用及一般管理费用”标题下面，披露的是公司在该会计期间内发生的所有各项直接或间接的销售费用成本及一般管理费用成本，包括管