专业投资者会在他们偏爱的地方寻求额外的保护。一个投资者可能接受许多种不同来源的安全边际，这取决于当时的环境和投资者自己的主管偏好。高资产价值、强现金流量，以及强

安全边际建立安全边际首先就是根据股票的内在价值来定义股票价格的范围。一旦投资者对股票的未来价值有所了解，他就会寻找一些可以在判断错误时用作缓冲的要素。而坚实的剩

选出有价值的股票如果你正在购买普通通股票，请按照你平时到杂货店买东西的方式来买，而不是按你买香水的方式来。                           

曾在格雷厄姆旗下的基金经理人沃尔特•施洛斯通过观察指出：“买进一支好股票等于成功的一半。”这么说，史洛斯的意思是，在评估它的资产净值、市盈率以及其他各种因素时，

—般来说，投资者常常会在买进股票最开始的两到三个月内每天在报纸上査看股价。当股票下滑，甚至在买进时的价格水平原地踏步，投资者都会觉得泄气。格雷厄姆认为，这是不必

格雷厄姆对分散投资的评论可以分解成分散投资第一诫和分散投资第二诫。分散投资第二诫任何投资者的投资组合中都应该有合理数量种类的股票一或者，就如同格雷厄姆所解释的，

格雷厄姆对分散投资的评论可以分解成分散投资第一诫和分散投资第二诫。分散投资第一诫我的基本原则是，投资者应该总是把最低25%的投资放在债券或债券的等价物上，再把最

分散投资是格雷厄姆构建“安全边际”概念的三大基础理论之一。他把分散投资比作轮盘赌算术。如果猜中正确数字的奖金很低，赌徒押的数字更分散，作用只能是输掉更多的钱；但

墨守成规固然有道理，但如果仅限于纸上谈兵，就会有人建议将其打破。巴菲特就曾经说过，如果是真正的好公司，他并不介意就只投资这么一家公司。不过“一支完美的股票”确实

格雷厄姆告诉投资者，他们应该对于投资活动有一个正确的态度——不只是在买卖证券的过程中，也在于他们对回报率的期待上。对于投资组合过大或过小的期待，都会把投资者置于

保守仅仅就是保守当巴菲特年仅35岁，还在经营着巴菲特有限合伙公司的时候，对于保守型投资的定义，他表达过自己的沮丧。他的批判显然是在谈论巴菲特有限合伙公司没有大多

与增长型基金的对比1995年夏天，一位共同基金公司的年轻的高级管理人员与一位财经记者讨论投资组合的管理，记者不经意间提到了价值投资法中涉及投资组合的一项原则。“

格雷厄姆生前仍在从事投资管理时，所发生最重大的变动之一，就是开始投资国外金融市场。1973年，也就是格雷厄姆去世那一年，全世界股市的总市值不过1.1万亿美元。到

出远门时请看好你的钱包另一方面，海外投资也有它自己的风险，这也是格雷厄姆的家训中一定有的。因为有几百家上市公司挂牌交易的证券交易所至少在21个以上。要取得这些国

定期定额投资法定期定额投资法是投资初学者最常被建议采用的方法。虽然格雷厄姆不是特别看好这种科学化购买股票的方法（毕竟，这也意味着投资者不知道股票的价值被低估），