沙河实业的前身为深圳华源磁电有限公司，于1991年12月20日成立，并于1992年6月2日在深圳证券交易所上市，原名“深圳华源实业股份有限公司”。经多次股权转让

2000年之后，深圳一批房地产经纪行业的新锐涌现出来，如星彦、德思勤、美格行、世华、世房等。这批企业有成熟的项目运作流程，有充满活力的企业管理机制.有强大的爆发

郭建波，经济学博士，英联置业董事长、总裁，英联置业特约培训顾问。20世纪90年代初，郭建波在南开大学获得经济学博士后，南下深圳，进入先科地产，任先科投资顾问公司

一、杠杆收购 杠杆收购(LeveragedBuyOut,LBO)，是指公司或个体利用自已的资产作为债务抵押收购另一家公司的策略。它是一种以小搏大、高风险高收益、

华润雪花的快速扩张，直接导致了一系列问题出现。 (一)收购隐患 华润雪花靠着资本的利牙。一口气吃了近50余家企业，整吞活咽100多个品牌，消化得了吗?应该说华润

回顾华润雪花的成长历史，业界人土说华润雪花的布局战略是沿江沿海战略。细分来看，促其成为中国第一的是四招妙棋据东北、进四川占鄂皖抢江浙。如果说中国的啤酒市场是一盘

华润雪花啤酒(中国)有限公司成立于1994年，是一家生产.经营啤酒的全国性的专业啤酒公司。总部设于中国北京，其股东是华润创业有限公司和全球第二大啤酒集团SABM

并购本身是投资，并不能直接创造价值，并购的整体效益来源于并购后对生产要素的有效整合。在并购过程中，无论是万达集团还是AMC公司都有一些可以转移或可以共享的生产要

AMC院线成立于1920年，全称为AmericanMuli-Cinema，更为人熟知的称呼是AMC娱乐公司。它以5325块荧幕的巨大数量称为北美第二大电影院线，

对于海外并购AMC公司，万达集团有着多重的考虑和分析: (一)实行“走出去"战略，迈出国际化战略实质性第一步 万达集团收购AMC公司后，将同时拥有全球排名第二的

公开资料显示，万达院线是亚洲排名第一的院线在全国有86家影院，拥有730块银幕，其中IMAX银幕47块，占有全国15%的票房。公司计划到2015年建设200家影

大连万达集团创立于1988年，形成商业地产高级酒店旅游投资、文化产业、连锁百货五大产业。2012年底，企业资产3000亿元，年收入1417亿元，年纳税202亿元

(一)PAG的收购方案 通常，杠杆收购分为三步进行：集资；购入，拆卖；重组，上市；也被称为“杠杆收购三步曲”。这起并购案是中国首个真正意义上的杠杆收购:由外资金

好孩子在20年前还只是浙江一家校办工厂。1989年，陆家镇中学的副校长宋郑还当上了这个校办工厂的厂长，奉命挽救这个曾是五金件厂的烂摊子。偶然的机遇让宋郑还发现了

好孩子集团是中国最负盛名的专业从事儿童用品设计.制造和销售的企业。好孩子是中国驰名商标，也是中国儿童用品行业唯一的中国名牌。好孩子集团的童车已连续数年在美国销量