江恩认为：如果大市调整，调整幅度超过升幅50%，卖盘压力大于买盘，整体升幅将会全部打回原形；相反，如果跌后反弹，反弹超过跌幅一半，买盘力量很大，整体跌幅将会全部

江恩认为，既然在自然定律中，有四季交替，主次阴阳之分，那么在股票市场中，必定也有短期、中期、长期循环以及循环中的循环，“轮中之轮”。江恩根据这一理论，设计了市场

江恩六边形 江恩螺旋正方形是将市场循环分为八等分，而江恩六边形则是把市场循环分为六等分，是介于江恩螺旋四方形与江恩轮中轮之间的一种图形。江恩六边形把360度圆周

阻力位与支撑位江恩言：“我最伟大的发现之一是如何计算平均指数和个股的最高价和最低价的百分比。极限最高价和极限最低价位的百分比可以指出未来的阻力位。” “每个最低

波浪理论在选股中的应用 波浪理论存在一种典型的认识误区：投资者普遍认为波浪理论不能运用于个股的选择上，这是因为传统的波浪理论主要是用来研究大盘的并没有涉及个股方

波浪之间的比例波浪理论推测股市的升幅和跌幅采取黄金分割率和神秘数字去计算。一个上升浪可以是上一次高点的1.618，另一个高点又再乘以1.618，以此类推。另外，

波浪理论的结构 波浪理论以重要性排列次序，分别为：第一，波浪形态；第二，浪与浪之间的比率；第三，时间。 所谓形态，是指波浪的形态或构造，这是该理论最重要的部分。

一、波浪理论的创立波浪理论是美国技术分析大师艾略特于20世纪30年代发明的一种重要金融市场分析工具。艾略特以天才加勤奋，前后大约用了十年的时间潜心研究，最终完善

1.用两种指数来确定整体趋势。著名的道琼斯指数是由20种铁路，30种工业和巧种公共事业三部分组成的。据历史的经验，其中工业和铁路两种分类指数更具有代表性。因此，

次级折返走势：次级折返走势是多头市场中重要的下跌走势，或空头市场中重要的上涨走势，持续的时间通常在三个星期至数个月；此期间内折返的幅度为前一次级折返走势结束之后

主要的多头市场：主要的多头市场是一种整体性的上涨走势，其中夹杂次级的折返走势，平均的持续期间长于两年。在此期间，由于经济情况好转与投机活动转强，所以投资性与投机

主要的空头市场：主要的空头市场是长期向下的走势，其间夹杂着重要的反弹。它来自于各种不利的经济因素，唯有股票价格充分反映可能出现的最糟情况后，这种走势才会结束。空

主要走势代表整体的基本趋势，通常称为多头或空头市场，持续时间可能将近一年，乃至于数年之久。正确判断主要走势的方向，是投机行为成功与否的最重要因素。没有任何己知的

股票指数与任何市场都有三种趋势：短期趋势，持续数天至数个星期； 中期趋势，持续数个星期至数个月； 长期趋势，持续数个月至数年。 任何市场中，这三种趋势必然同时存

一、道氏理论的由来道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖，目前市场中流行的很多技术分析方法都来源于此。如果要系统学习证券市场的技术分析，道氏理论是必须和必然要掌握的知