投资性资产的增值，是指上市公司不单只进行本公司产品的运营，同时还进行实物投资和证券投资，所带来的企业价值成长的部分。实物投资是以货币购买具有投资价值的实物，如房

核心竞争力，是一个企业能够获得长期竞争优势的能力，是该企业所特有的、能够经得起时间考验的、具有可持续性，并且竞争对手难以模仿的技术或能力。说通俗点就是，你有一种

分析了公司成长的外因之后，我们再来分析一下公司成长的内因——公司自身的努力。公司自身有三个非常重要的方面:领导者、企业背景、经营管理。(1)领导者领导者的重要性

在经济活跃程度高、地方政策支持好的区域内进行的投资，比在经济活跃程度低、地方政策支持差的区域进行的投资，回报更高。深圳是中国改革开放后的第一个经济特区，1979

行业所处的发展阶段决定了该行业内的企业所能获得的平均发展速度和获利水平。就像人有生、老、病、死一样。任何行业的发展也都是有周期的，一般都会经历幼稚期、成长期、成

行业的竞争程度决定了该行业中企业议价能力的大小。行业的竞争程度越低，则该行业中企业决定价格的能力越强，所获得的垄断暴利也就越大;行业的竞争程度越高，则企业决定价

国家对该行业的支持力度在很大程度上决定了该行业的经营成本和获利程度。国家对某个行业的支持力度越大，则该行业的经营成本有可能越低，获利的程度有可能越高。买股票的时

股票长线增值的财富源泉主要由四部分组成:公司的长大、投资性资产的增值、通货膨胀因素和市场估值的高低。这一小节的内容层次比较复杂，为了便于大家理解，下面给出了一幅

类似戴维斯选的那种长线牛股，中国也是有的，万科就是其中的一个。如果你恰好在1991年的9月7日，以当日级低价4.3元买入万科A五万元，坚定持有十六年后，在200

认为“短线是银”，这是成为短线高手者的第一阶段，这样的人会屡屡碰壁，反复从别人那里讨教所谓短线真经的结果却是反复赔钱;明白“短线赔钱，这是成为短线高手者的第二阶

第一个小故事是这样的，老张是一个四十多岁的男人，自己有一家小公司，入市也很早，2002年就入市了，但因为行情不太好，因此一直很谨慎，只放了1万块钱在股市里做。因

曾获美国伊里诺依大学国际金融专业、经济计量学博士学位、现为中国银河证券首席经济学家的左晓蕾，曾经在一个金融论坛上，直批一些分析师跟着基金经理见风使舵的现象。她举

家住北京市朝阳区的刘女士在2009年6月的时候涉足股市，炒什么赔什么，很是郁闷。她说，长江电力恢复上市时。当时绝大多数股评家看好该股，可是从第二天始，长江电力连

股市也没有专家。专家也是要吃饭的，专家不是社会慈善家，他们做事情的出发点同样逃不掉一个“利”字，没有“利”的事情他们不会做。当然，或许有人在某些时候会去做一些赔

一切都源于利益。巴菲特曾经说过这样的话:“我们欢迎市场下跌，因为它使我们能以新的、令人感到恐慌的便宜价格拣到更多的股票。”一切都昭然若揭。巴菲特不是慈善家，巴菲