自我强化循环过程见图3.1。虽然在大多数人的眼里还不明显，但趋势已经发生。由于发现趋势的投资者，自我强化程序得以运作。 方向性的测试经多次重复后最终得以确认。

本节专门介绍美国的套利交易基金大师乔治·索罗斯关于投资的理论。反射理论(Reflexivity Theory) “反射”这个词指的是光的反射或者照在镜子上的像，

多条线的组合当数条一根线汇集到一起时，就会更深一步地了解每一时刻投资者们所处的心理状况以及出现了怎样的结果。而且，在这个时刻也会看到由结果所带来的投资者们会怎样

基本面的定义这是一个除含有经济基础性条件这种语意之外，还含有多种意思的模糊的术语。也许把它叫做是＂由数据集合体来表示的关于国家或企业，以及市场经济状态的形象”较

K线与酒田五法 本章由木村喜由先生介绍K线的线型。 木村先生于1983年就职于朝日生命公司，以后又在劝业角丸证券公司、劝业角丸综合研究所任职，并于1989年转到

技术分析的第一个目的就是要了解趋势。当然，把每条日线组合起来从细微的模式中也能判断出一部分行情。后面将叙述＂覆盖线”之类的K线的古典式解释，其实它也是随机指标或

关于此项，因为有很多参考文献，所以在此省去基本说明。研判的要素有两点：①要看出行情的趋势； ②要了解时间的推移。 如果对其解释拿不定主意，就把两条线结合起来看（

在一天的各种价格当中，技术分析者使用开盘价、最高价、最低价和收盘价。至于为什么使用这儿个价格，有些技术分析者也回答不出来。其实这四个价格表示一天价格波动中的“极

日本技术分析者协会(NTAA)是日本技术分析者的一个团体，成立1978年。现在(1997年）已拥有约300名会员，这个协会以技术分析的普及与启蒙、促进技术分析者

为了开阔技术分析的视野，下面简要谈一下它今后的发展和有关的问题。前面在谈到技术分析的历史时曾经提到，随着计算器和电脑的发展通过计算数值进行的技术分析得到了迅猛发

关于技术分析的预测 英格兰银行为了考察技术分析者预测命中率究竟有多高，他们的预测与实际行情变化相比较具有什么样的特征等问题，进行了实验性调查。实验是这样进行的：

技术分析的有效性技术分析是否真的有效，预测准确程度如何，这类问题时常成为争论的对象。 有些人认为技术分析是在浪费时间，另外有些人认为它只是部分有效，还有些人说只

技术分析的日美比较 在技术分析方法方面日本和美国之间似乎存在着差异。就技术性的差异而论，美国在开盘价、最高价、最低价、收盘价当中对开盘价不是看得很重。美国的技术

统计学与技术分析 在考虑技术分析的日美比较之前，让我们先来简单地谈一下统计学与技术分析的关系。 两者在移动平均方面的不同点很多人已相当熟悉。譬如，在技术分析方面

对技术分析的历史有所了解将有助于理顺对技术分析的认识。因此，本节先来谈谈技术分析的历史由来。或许是本人寡闻，我未曾接触过“世界上最古老的图表”。你可以认为市场出