企业潜力股这一类別也意义重大。说这种类别只是“有被并购接管可能”的委婉说法，其实不完全正确。但波顿从不掩饰他偏爱寻找那些有可能经历管理层或所有权变动的公司。他认

由于英国劳工党推行码头劳工就业方案，这家公司多年负担着这一强制实行的劳工方案引起的巨额费用。这个方案确保了该地区所有码头工人的就业，却不顾公司对工人的需求量如何

由于经常需要向潜在投资者解释投资方法，擅长分析的波顿把他愿意购买的特殊情况股票划分为许多类型，但它们几乎全部属于不受欢迎或被低估价值的股票。这种分类在这些年来发

毫无疑问，基金经理人有责任比普通投资者更加小心地选股。偶发事件和重大灾难是不可避免的。—路走来，波顿也遇到了不少灾难，包括波利•佩克、芒利和帕克菲尔德集团的股票

“我在高于平均风险的水平上管理运作基金，采用逆向投资法选择股票，”他这样总结自己的投资方法，“我理想的投资目标是那些现实情况不尽如人意，但看起来情况似乎能好转的

波顿于1979年开始管理特殊情况基金，1985年开始管理富达的第一只欧洲基金，直至2001年他开始准备把欧洲基金和它的一只姐妹投资信托基金移交给同事麦克卡伦。许

投资行业这种竞争激烈的环境和文化氛围并不适合所有类型的基金经理，但喜欢这种氛围的投资者却会越来越喜欢富达，如同波顿。富达风格的一个关键特征就是基金经理们有管理他

尽管经过了多年的成长，最初在1946年建立的波士顿富达公司仍然是一家属于约翰逊家族和其他高级管理层的私有公司。虽然股东成员有部分重合，但是富达国际是秉承独立运作

波顿与富达的联合对双方来说都是相得益彰的。要让那些不熟悉美国投资环境的人相信富达在美国具有的超高影响力是比较困难的。其实，自第二次世界大战以后，富达不仅是世界上

究竟什么是特殊情况基金呢？从某种意义上来说，答案很简单。它就是一种投资于有着特殊不利情况的公司的基金，而这种公司有可能在短期内突然好转从而为投资者赢得利润。“几

廷伯莱克让波顿经营管理一只特殊情况基金，因为这也是波顿在施莱辛格最喜欢管理的种类，虽然这不是早期富达的首选。（伯恩斯和廷伯莱克事实上试图说服波顿为他们管理一只日

从现在的观点来看，选择加入富达或许看起来是一个明显的事业转型，但在当时，许多人却不这么认为。廷伯莱克说过，英国贸易部之前从来没有批准过任何一家外国集团在英国经营

贝克是个具有数学头脑的人，对于如何用数学模型计算期权价格很感兴趣。他是英国最早尝试结合使用定量分析方法和现代投资组合理论的人之一。注意到理论研究如何证明打败市场

1973年至1975年，第二次银行业危机发展至最严重状态，股票市场也正经历惨重的下跌，波顿必须在这种令人恐慌的市场环境下积累成长经验。他记得，那时吃午餐，所有其

凯塞•厄尔曼银行管理资金的方法有三个特征，对波顿投资模式的形成有着深远的影响。其中一点是，他们着重投资于小型企业——这至今还是波顿投资模式的一个金字招牌。另一点