一般来说，新合约上市都会受到一定程度的追捧，从合约走势上看，大多呈现平开或者高开高走的态势。新合约容易走高，一方面是市场有炒新的惯性思维，新合约容易吸引人气，这样就容易出现价量齐升的局面；另一方面是新合约的定价上有一定时间价值低估倾向，那么其会低于实际价值，随后就会被市场所纠正，合约会顺势走高。正是基于这样的原因，新合约和当月合约价差扩大的概率较大，因此，新合约上市首日存在较好的跨期套利机会，即在买入新合约的同时卖出当月合约，等价差扩大到一定程度后，双向平仓获利。
比如，IF1103合约上市首日，IF1103与IF1008价差开盘时最低，随后价差快速扩大，盈利空间在10个点以上，如图4-4所示。另外，IF1007和IF1008作为新合约上市的首日，也同样存在这种跨期套利机会。
图4-4 IF1103与IF1008合约7月19日价差走势
