价格最小变动单位与成交量变化
任意一个交易日之内，某支股票的收盘价可能高于或者低于前一天收盘价，也可能维持价格不变。这也就是所谓的“收高”“收低”和“持平”。历史上，美国股票市场的价格最小变动单位为1/8点或$0.125(某些低价股除外)。到了20世纪90年代，某些股票的最小价格跳动单位变更为1/16点或$0.0625;此后，这一规定变排更为普及。2000年夏天，市场开始试用小数单位，并且在2001年全面推广，由此引发了一个有趣的问题:
在每天数百笔交易过后.究竞多大的价格净变动才有意义呢?
比如，对于一支股价超过$1.50的股票，1美分以上的价格净变动是否还应该视为“持平”?(过去，我们习惯把不足1美分的价格变动视为没有变动。)在实际操作中，当然有必要引用“持平”的溉念，因为这种情况确实存在。(假设收盘价格持平.某些技术分析人士会根据尾盘的价格变动方向来解释当天的行情，K线则描述了收盘价与开盘价之间的关系;但是，绝大部分的技术分析人士对价格持平的情况不予理睬。)即使这样，一整天的交易之后，股价还是会发生变动;换句话说，股价会“收高”或“收低”。
通常情况下，我们仅仅通过单一维度(股价收高或收低)评估来评价行情的表现。实际上，如果同时采用两个维度(价格与成交量)，我们的分析就会更有意义。如上图，归纳了股票在某个交易日可能表现的四种组合:价升量增、价升量缩、价跌量增与价跌量缩(不包括价格持平或者成交量与前一天水平相当的特殊情况)。
有些人认为.对于个股成交量的讨沦，必须放在整个市场的大环境下考虑。例如，感恩节过后的星期五，交投异常冷消。同星期三相比.市场全天的成交量缩减了40%;在这种情况下，如果某支股票当天的成交量，仅比星期三减少5%，从某种愈义上说明这支股票的交投相当活跃。如果这家公司当日没有发布利多或利空消息(受消息而的刺激，成交量通常会比平日放大)，以上推理的准确性就会更高。对于个别股票的价格与成交量变动资料，需要结合当时的市场状况，才能正确解杯其数据所代表的含义。(同理，如果大盘出现下跌，个别股票“持平”的现象就可以理解为“上涨”。)用这种方法处理过后，就可以把任意股票的价格/成交量变化，同上图I中的四种组合对应起来。
对于上图中的四种组合，可以试着用直觉来解释。如同第1章所讲，某一交易日相对于前一个交易口的成交量变化(或某一小时相对于前一小时的成交量变化)，可以反映出这支股票买/卖力量的强弱和数量的多少。如果成交量激增，可以认定参与该股交易的投资者至少比前一天增加一倍。如果以动态的眼光观察成交量，价格变动所显示的涵义会更加丰富。因此.直觉告诉我们:对于相同程度的价格变动，大成交量比小成交量更具参考价流。事实上，成交量能够反映出群众参与交易的迫切程度:
股票价格收高、成交量放大，这代表买方对筹码的需求程度较高。所以，观察某支股票在交易时段内的价格变动情况，必须把该时段的成交量变化也考虑在内。
