下跌阶段价量特征分析
根据股价大波段的波动周期循环理论，当股价头部完成以后，将进入股价循环下跌阶段。如果细分下跌的过程，可划分为:下跌初期、下跌反弹期、下跌中期、下跌末期。
(1)下跌初期：即为K线理论上的渐落期，也称初跌期，由于多数股价都已偏高，欲涨乏力的结果，不少投资人于较难获利之余已开始反省。此时多头主力均已出货不少，精明的投资人见盈利日渐减少，也跟着出局。而套在高位的中散户们心里虽然也会有警觉、产生犹豫，但还是期望着行情仅是回档，期待着另一段涨升的到来，甚至买进摊平的实例也到处可见。只有冷门股已开始大幅下跌，此为该段行情的重要指标之一。此阶段，虽然不同股票单一K线的价量关系可能表现为多种形式，但总体而言，阶段性价量特征主要表现为价跌量减为主。
(2)下跌反弹期：即称新多头进场或术语上所称的逃命期。该期由于成交量的暴减，再加上部分浮额的赔本抛售，使得多数股价的跌幅已深。高价卖出者和企图摊平高档套牢的多头们相继进场，企图挽回市场的颓势，加上部分短空的补货，使得股价止跌而转向坚挺，但由于反弹后抢高价者已具戒心，再加上部分短线者的获利回吐，使得股价欲涨乏力，于反弹之后又再度滑落。此阶段，虽然不同股票单一K线的价量关系可能表现为多种形式，但总体而言，阶段性价量特征可能与前面的下跌相比较呈现价升量增，但与前期的上涨阶段相比较，主要表现为价升量减的价量配合关系。少数精明的投资人纷纷趁此机会将手上的股票卖出以求逃命，而部分空头趁此机会卖出。
(3)下跌中期：一般称为主跌段行情，此时大部分股价的跌幅渐深，利空的消息满天飞，股价下跌的速度甚快，甚至有连续几个停板都卖不掉的。以前套牢持股不卖的人信心也已动摇，成交量逐渐放大，不少多头于失望之余纷纷卖光股票退出市场。此阶段，虽然不同股票单一K线的价量关系可能表现为多种形式，但总体而言，阶段性价量特征主要表现为价跌量增为主。
(4)下跌末期：即称未跌段，有以沉衰期称之。此时股价跌幅已深，高价套牢要卖的已经卖光了，未卖的人也因赔得太多，而宁愿捂股等待。该阶段的成交量很小是其主要特点之一。股价的跌幅已经缩小，散户浮空到处可见，多数股票只要一笔买进较多股票的话，便可涨上好几档，但不再有支撑续进的话，不久则又将回跌还原。此阶段，虽然不同股票单一K线的价量关系可能表现为多种形式，但总体而言，阶段性价量特征主要表现为价跌量缩为主，局部有时也呈现价跌量增的恐慌性特征。股市投资大众手上大多已无股票，真正有眼光的投资人及大户们，往往利用此时期大量买进。
例如，2001年6月下旬至2002年1月的大盘指数的小循环阶段性下跌细分图(上图)。
又如上证指数在2004年4月完成大B浪反弹后，进入大C浪下跌，而C浪下跌阶段同样细分也应该呈现明显的下跌初期、下跌反弹期、下跌中期、下跌末期几个阶段(下图)。
虽然2005年6月，管理层为了顺利推行股权分置试点，连续密集出台多项政策利好，但从图表中可以判断出整个股市的调整仍未结束，所谓的大牛市行情还不具备技术上的条件。
