传统趁势指标择时
选择MA, MACD, DMA和TRIX这4个指标进行趋势型指标择时模型的构建的原因是：它们都是市场中常用的技术指标，受到投资者数年的实践检验，长盛不衰；它们的运用方法都以交叉法则为主，择时相关性较好，便于后面的叠加。
上述每一种指标都是经过前人长期检验的，其有效性或有用性是有保证的，但就单个证券而言，不同的计算参数将导致不同的择时效果，因此在进行择时模型构建时，首先需要检验单个指标不同参数的测试效果，并选择一个相对较好的参数，然后再将多个指标结合起来，构建一个多指标的择时模型。
在测试区间选择上，考虑到不同的时间阶段和不同的市场行情，参数对择时的情况也会有所不同。因此在本节中，分别测试了不同时间区间的择时情况，然后从中选择一种相对稳定的参数指标。具体来说，将19%年至今的15年划分为3个5年，分别测试各种参数组合在3个区间内的择时表现，然后对其进行打分，选择得分最高的一组参数作为最优参数。3个测试期间为1996.1—2000.12、2001.1—2005.12、2006.1—2010.11。
交易成本是影响择时交易的一个重要因素，在单个指标择时中我们不考虑交易成本，只在综合指标择时中计算1%的双边交易成本。
MA(移动平均)指标
MA指标利用短期移动均线与长期移动均线的交叉来进行择时交易，具体法则如下：
其中，Signal=l表示买进，Signal=O表示卖出。
测试参数包括计算短期均线天数S和长期均线天数L。在每个测试期间内，S以2天为间隔，测试范围从2天到20天；L以5天为间隔，测试范围从20到120天。测试中采用遍历的搜索方法，分别计算不同参数匹配下的择时交易情况。
从测试情况来看，MA指标适合长线择时。在不考虑交易成本的情况下，交叉择时交易法则能获得不错的收益表现。综合而言，以4日为短期均线，40日为长期均线进行交叉择时效果相对较好；在3个择时期间内，有两个期间跑赢买入持有策略，只在第一个5年收益欠佳，但从长期的择时收益来看，能大幅跑赢指数收益，如表3-1所示。
表3-1 MA指标择时测试最好的20组参数及其表现
