黑三鸦是由三条下跌的阴线组成的图形，是一种看跌信号。一般来说，黑三鸦中的三条阴线应为中小阴线，三条阴线的实体要大体相当。
黑三鸦这一形态在市场上出现频率较高，但并非是每一种三连阴形态的K线组合都属于黑三鸦，一般而言，只有在大幅暴涨之后的相对高位区出现这种三连阴的形态，或是在下跌趋势行进途中出现的这种三连阴形态才可以称作黑三鸦。黑三鸦与红三兵正好相反，在上升趋势的末期或是高位横盘的末期，三根阴线使得股价呈阶梯形逐步下降，这意味着市场抛压沉重且持续性强，它表明当前市场要么靠近顶部，要么已经有一段时间处在一个较高的位置了，出现此类K线形态一般表明股价后势将进一步下跌。
图1为郑州煤电(600121)2009年4月28日至8月29日期间走势图，此股在2009上半年出现了较大的累计涨幅，此时的股价相对起涨前的底部价位而言，已出现了两倍以上的涨幅。如图1标注所示，在高位区的一波拉升之后，股价走势出现滞涨并出现了一个黑三鸦的形态，这一形态的出现是市场获利盘持续抛出导致的结果。也是多方短期内无力再次拉升股价的表现。考虑到此股前期累计涨幅巨大，我们既可以把这个黑三鸦的形态当成是真正意义的顶部下跌信号，也可以把它当成个股阶段性顶部下跌的信号，至于黑三鸦形态之后，股价能否再次返回到这个下跌前的高点，与主力的运作及出货完全与否有很大关系。
图1郑州煤电黑三鸦示意图
图2为上证指数2007年6月15日至2008年10月31日期间周K线走势图。如图标注所示，大盘在经过2007年上半年的暴涨之后，于2007年10月开始出现高位横盘滞涨的走势，其间成交量明显萎缩，这是大盘走势见顶的信号。但这个顶部会构筑多长时间，我们却难以推测。但是随后的黑三鸦形态向我们说明了这些，连续三周的阴线形态形成了一个高位横盘后的黑三鸦形态，它的出现是空方开始陆续抛出且空方力量强大的信号，也正是由于黑三鸦形态的出现使得大盘筑顶过程极为短暂，打开了大盘下跌的通道。由此例可以看到，出现在顶部横盘区之后的周K线形态上的黑三鸦是下跌趋势正式形成的信号，也是我们在高位区的逃命信号。
图2上证指数黑三鸭示意图
图3为*ST波导(600130)2009年3月19日至9月30日期间走势图。从图中左侧可以看到，此股在2009年4月曾出现过一波急拉基涨的走势，但是这种大幅拉升之后，股价并没有维持在高位区强势横盘，而是出现了较大幅度的回调，在上涨幅度1/2处出现了绵软无力的横盘走势。这种走势说明主力的拉升只是一次性的，因而难有再创新高的第二波拉升出现。在弱势横盘之后，由于大盘的带动，以及主力的顺水推舟，出现一波力度不大的反弹(如图中箭头所指)。在这波反弹中，值得我们关注的是反弹之后出现的黑三鸦形态，这个黑三鸦形态出现在较大幅度的反弹之后且股价接近前期高点，它的出现说明市场抛盘在这个位置已开始持续抛出，由于多方力量不足，股价已难以再度上涨，因而可以说是一个反弹结束、股价开始下跌的信号。
图3*ST波导黑三鸦示意图
图4为金发科技(600143)2009年5月6日至9月30日期间走势图，此股在2009年上半年出现了较大的累计涨幅。此时的股价相对起涨前的底部价位而言，已出现了两倍以上的涨幅。如图标注所示，在高位区的一波拉升之后，股价走势出现滞涨并出现了一个黑三鸦的形态，这一形态的出现是市场获利盘持续抛出导致的结果，也是多方短期内无力再次拉升股价的表现。考虑到此股前期累计涨幅巨大，当这一形态出现时投资者不可以盲目抄底，我们既可以把这个黑三鸦的形态当成是真正意义的顶部下跌信号，也可以把它当成个股阶段性顶部下跌的信号。
图4金发科技黑三鸦示意图
投资者在使用黑三鸦时，首先要明确黑三鸦组合形态的技术特征：一是黑三鸦在形态上是连续的三根阴线，并且阴线实体不断增长，这表明市场做空的力量在不断增强;二是黑三鸦由于多出现在顶部区，而顶部区往往是缩量的，因而就成交量来说，黑三鸦出现时可以不放量，在不放量的情况股价就可以接连在三日内出现下跌，这也恰恰说明了市场买盘匮乏的情况，因而可以说黑三鸦是趋势见顶、下跌开始的信号。此外还要明确黑三鸦的出现时机：三根连续阴线的K线组合并非一定都是黑三鸦，一般来说，只有在急速上涨之后或高位横盘之后的连续三根阴线才是黑三鸦。黑三鸦形态如果出现在较长时间的高位横盘后，往往会在形成之初，由于向下打破了盘整格局而引出大量抛盘，出现放量情况;黑三鸦如果发生在急速上涨之后，是市场的强烈反转信号，在它出现之后，个股很可能会急速地深幅下跌。
