用低价股来卖空
始终要记住，只要有人买进就有人在卖出.反之亦然。不要忘记这样一个事实:无论股价高低，股票的数量并不会发生变化；总会有人拥有某个公司的现有股本。比如:
美国钢铁(US sted）——1904年5月.当该股以历史最低价8.625美元卖出时，其股票总量是500万股。到了1917年5月，当该股以历史最高价136.625美元卖出时，其总量还是500万股。有些人在最低价时拥有这500万股；而有些人在最高价时拥有这500万股。股价处于底部时，拥有股票的是知情人；而股价处于顶部时买进的自然就是局外人了，因为该股那时支付的股息高达17%。等到股票不再支付股息时，卖出价就跌到了最低点。
相当大一部分公众买进低价股，只是因为人们认为这些股票下跌的可能性较小，并且希望这些股票会因为股价很低而能够上扬。这自然是一种错觉，根本没有可靠的依据。大多数时候，股票低价卖出时就不值钱了，其价值很可能已经低于卖出价。当股票以高价卖出时.其本身就值那个价，或者说，能出这么高的价总会有什么理由或是原因。
有些低价股总会得到公众的追捧，正是他们的买进才让集合基金和知情者得以卖出。当然，因为没有支撑，这些股票会随即下跌。已经全力买进的公众无法再继续买进。股价不断下跌，最终厌烦了的公众就在股价接近底部时卖出了。用受到公众青睐并拥有很大长期利益的低价股进行卖空交易，总能够赚到大笔的利润。比如:
南方铁路(Southern Railway)——从1901年到1920年，该股一直受到整个南部所有交易者的追捧。该股每次上攻到30美元以上时，投资者们就会大做多头，期盼股价能够达到50美元甚至更高。看一看该股的行情变化图，就会明自每次公众大量买进时都是一次很好的卖空时机。
伊利(Erie)——也是一只公众总是满怀期望买进但却常常在相对低位存在着卖空机会的股票；因为当公众厌烦并以接近底位的价格卖出时总会出现下跌。
低价股下跌的比例经常要比高价股大。所以，用中低价股来进行卖空交易更为安全一些，原因是这类股票反弹的机会较少。
买进高价股
如果一只股票开始从正常价位(比如100美元)上扬，每土涨5～10个点位就会有大量股票卖出，因为那些认为股价已经足够高且有利可图的人就会选择卖出。如果该股继续上扬，几乎所有公众就会全部卖出。之后，专业人士和公众就会觉得股价过高而开始卖空。他们都盼着股价开始回落，但下跌行情并没有出现。股票一直上扬，一直到所有的空头都受到重创而平仓出逃。
很多人在看到一只股票从100美元涨到200美元之后，都会认为股价将不断地上涨；所以他们就会买进。结果呢，在高位形成了弱势的多头，空头随之出现；最后，股票自然开始了长期的下跌。经常会出现这样的情况:有一些人原本认为，10美元的股价就过高了，可当股票从200美元跌落到180美元时，他们却认为180美元的股价非常便宜。当大家都感觉股价太高、股价将要回落而忙着卖出时，在这时买进高价股就总是能赚到钱。
正因为如此，股票会在低价位止步不前并回落。而在高价位时更快地上冲而回落较少，原因是股票被吸纳的同时卖出的压力不复存在了。当然，由于所有人买进股票的惟一目的就是把股票再卖出去，因此所有股票最终都肯定会到达开始派发且供过于求的水平。只有在股价异常活跃的牛市的最后阶段才能赚大钱；而对于做空的人来说，熊市的最后阶段大家都在想着卖出却没有人买进时也能赚到大钱。
不利的股票
任何一个进人股市10多年且一直积极交易的交易者，只要认真分析自己的交易过程，就都能发现有一些股票无论自己怎么做都不会从中赚到钱。似乎总是介入得要么太早要么太晚。不管是用这些股票做空还是做多，总是以蒙受损失而告终；而别的股票却似乎总是对他另眼相看，以至于都要当作自己豢养的宠物了。那么，这其中必然有着某种原因，因为凡事总有必然。所有事情都是原因引发的结果。当发现一只股票感觉不顺时，就不要再做这只股票。停止用这只股票去进行交易，坚持做那些对己有利的股票。虽然我能给你解释其中的原因，但并不是非得解释不可；即使解释了，也会有很多读者根本就不相信。
通过自身的交易经历和对前因后果的分析，就能够揭示出这些事情的原因所在。多年以来，墨西哥保险箱一直都深受我的宠爱，总是能用这只股票赚到钱。对该股的预侧非常准确，全国各地订阅了我的股市信件的人们把我称作“墨西哥保险箱专家”。对于这只股票上下震荡，我的预侧准确率高达90%，就好像这些行情都是我造成的一样。对我来说，还有许多的股票我都可以预测得跟这只股票一样准。但其余的股票则对我不利，从来没有赚到过钱。无论是否知道一件事情行或不行的原因所在，都没有什么不同。经验一旦表明有些什么东西在跟自己作对，惟一要做的就是不要再继续做下去。
