对投机的思考
投机没有什么不好，但是糟糕的投机足以构成一场灾难。
能够正确地预知市场的转折点不是创造长期财富的方法，也不是从事投机事业所必备的充分条件。
投机事业的成功不意味着成功完成一两笔交易。每个人都可以随时做到这一点。这不是一个靠运气就能成就的事业。投机的目标是持续地做正确的事情一不会脱离正确的轨道，不会因为最近的亏损而感到沮丧，也不会因为连续两次交易盈利就飘飘然。我更感兴趣的是交易这门艺术的职业特点，而不是过去的一两笔交易。每个人都会在板子上钉钉子，但是这跟盖房子是两码事。要盖好一栋房子，不仅需要技巧，更需要制定计划，有实施及完成计划的意愿，不论刮风下雨都不间断的能力。
什么是投机
投机的艺术是发现将来最可能发生的方向。对于某个价位或者事件很难精确地预测未来，但是所有的投资预期都包含三个要素:预测的选择、时机以及管理。只掌握其中一个方面是片面的，你必须同时了解所有的三个方面，下面让我们逐个研究一下各个要素。
预测的选择包括两个方面:一个是选择准备好启动的市场；另一个是选择能够关注的市场。不要仅仅因为在一个市场中做交易，就期望你所喜爱的商品能够急剧上涨赚大钱。对于股票或者商品的历史图表研究将揭示一个惊人的秘密，能够区分出投机者和普通人的区别；价格通常在某个区间前后波动，伴随着微弱的趋势指引。一年中只有三四次机会来使用瞬间的巨大价格波动。如果你查看图表就会知道，巨大的价格变化不是每天都能发现的。实际上，很少发生价格的巨大波动，这些是例外的情况，不是一般规则。
这是为什么选择交易如此重要的原因。没有人愿意陷入变化多端、没有方向感的市场中；这样的市场会把人累死或者彻底出局。任何一种情况，你都输了，输的要么是时间，要么是金钱。因此了解市场何时开始级升非常重要。
我已经在本文中给出了许多关于市场构成的考虑，包括每月交易日、每周交易日、假日以及市场间的关联性等。另外还有一些其他的因素能够改变市场行为，比如交易量最大的交易员的净多头或者净空头头寸、公众保持不变的错误头寸，以及其他影响市场活动的重大新闻。一个成功的投机者懂得耐心等待时机。很多人都没有这么大的耐心，宁愿进去赌一把，越快越好。投机高手耐心等待，直到时机到来时采取行动，因为他们明白这个时候利润最大。
还有另外一个原因来解释为什么选择对于利润很重要。当我只在一两个市场内进行交易时，总能做得最好。通过排除其他分心的因素，我能够专心研究我所选择的市场是怎么运作的，什么因素驱动这个市场，或者最重要的是，什么因素不会影响这个市场。如果对事业不投入技能、热情与行动，就不会取得重大成就。市场也是一样。你越关注于自己做的事情，越容易取得成功。
这种观点非常符合事业发展方式。全心工作的专家会比一般人赚到更多的钱。在现今复杂的年代，专业化会得到更大的回报。几年前，我听说过一位聪明的交易员在股票市场中赚到了数百万美元。他居住在Sierra高山上，每年只会给他的经纪人打三次电话，并且只买入或者卖出同样的股票。他的经纪人告诉我，这个人仅仅靠一只股票就积累了巨大的财富。
