1.收盘价
在一个交易期内成交股票或商品的最后一笔成交价,或者最后一段时间成交价格的平均值。如果接下去没有成交,它也可能是在最初1小时之内记录的数据。事实上就是当时市场对该股票的最后成交价,这也是许多不经心的读者在财经版上看到的唯一价格。它可以成为大多数市场参与者制订下一天或今后交易计划的基准参考数据。
2.月收盘价
代表一个月当中多空双方争夺的结果,用于对超长期趋势的判定。不过,通常只用来对长期趋势进行描述,较少直接用来进行实战性的技术分析。
3.周收盘价
代表一周当中多空双方争夺的结果,用于中长期趋势的判定,据此作出战略性选择。由于参与者在经过一周的交易之后,需要调整、休息,并决定下一步的投资行动,所以对于长期基本运动规律的研究者来说,周收盘价是最重要的。
4.日收盘价
代表一天当中多空双方争夺的结果,用于中短期趋势的判定,据此作出投资策略的选择。由于一天的交易结束后,参与者也是需要调整、休息的,所以日收盘价对于从事实战交易的人来说是最有用的,不但可以研究基本运动规律的发展状况,还可以研究次级运动和日常波动的规律性。
通过长期观察和实践后我们认为,比较有技术分析价值的是日收盘价和周收盘价。特别是,周收盘价对于基本运动规律的研究者是最为重要的,而日收盘价对于三重运动规律的研究者是最为重要的,而太长或太短的时间价格图收盘价的分析价值并不大。主要原因是,其他的收盘价没有“休息”的特性。因为每日或者每周交易之后,参与者都要在收盘之后休息,以便决定下一步的投资策略。特别是在长假期或节假日来临的时候,更表现出明显的休息特征,这时的市场也会有反应,当然这部分的市场特征通常作为假日效应来研究。
除了日收盘价和周收盘价外,尽管年收盘价也有休息的特征,但是由于年K线图的跨越时间太长,因此技术分析意义不大。不过,年收盘价的特征通常也是通过假日效应来表现的。分时图和TICK图的收盘价,因为代表的意义不明确,因为它们的时间序列是连续的,此一时刻的收盘价也是下一时刻的开盘价,所以不符合收盘价的定义。因此。真正具有技术分析意义的只有日线图和周线图,或者日收盘价和周收盘价。
不过,目前在许多金融市场中,收盘价的概念已有所弱化。因为有些交易所基本上是一天24小时都在不断地交易(例如,伦敦金属交易所除了场内交易外,还有场外交易及电子盘交易),所以实际上参与者在全天都能交易。因此,如今伦敦金属交易所的场内收盘价对于上海期货交易所金属价格的指导作用越来越小,而真正对上海期货交易所的金属价格有指导意义的是场外即时价,这个价格主要又是受到跨市套利盘的影响。另外,外汇市场也是全天交易,没有明确的收盘价。不过,在作趋势分析时,收盘价的作用还是非常重要的,它的地位是不可动摇的。当然,这需要选择有休息特征的收盘价。
5.结算价或者日均价
结算价主要用干期货市场,因为期货市场采用每日结算制度,而结方式是以结算价来计价,井非每日收盘价。
从某种意义上讲,最能代表一天股价平均成本的不是收盘价,而是日的加权平均价或者结算价。本质上,这是计算参与者一天交易的持仓成本。而对于计算平均成本来说,最有代表意义的是每日加权平均价,这一情况是使用结算价进行分析的参与者需要清楚的。
如果用收盘价计算得出的平均线周期越长,就越能代表平均成本,更接近结算价的移动平均值。因此,相对来说,移动平均线周期越长这种误差就越小。如果运用收盘价计算短期的移动平均线,比方5日平均线,那么距离真正的结算价就较远了。