在了解成功交易的规则之后，接下来就必须确定进行买进或卖出操作的最佳方法。所有这些方法都有助于克服人的弱点、取得更大的成功。
买断
很多人都认为，惟一一种既安全又稳妥的赚钱方法就是买断。这种错误令人悲哀，它让很多交易者吃尽了苦头。研究一下以往行情变化的记录，就会为我这种说法找到很多佐证。只要看一看过去四五十年间出现的大衰退就可以证明这种做法的代价就是你买断时的全部投资。也就是说，不仅股票会变得一文不值，而且也可能被套牢。
你是否听到有人说过“我完全可以控制我的股票，所以没什么可担心的”这样的话？然而他们恰恰是应该担心的人。因为每年都有很多股票不复存在或者被套牢。人们怎么知道他们持有的是各种上市证券中安全的好股票呢？
目前，在纽约证交所上市的股票共有大约700只。从现在算起5年或者10年内，情况可能大大改变以至于这些股票当中变得一文不值或是跌得足以使那些买断而持有股票的人破产的就会超过四分之一。
要赚钱就得有比买断更好的自我保护方法。这种自我保护方法得像保守的保证金交易那么安全，如果知道哪些是可以买卖的股票以及进行买卖的正确时机，就会赚到多得多的利润。
在那个1919年秋达到鼎盛的经济繁荣时期，很多股票都在九个月的时间里上涨了少至25、多至100多的点位。或许人们那时候在距离峰值20到50个点的点位买断了某只股票并且在1920年和1921年下跌的过程中一直持有。有的股票狂跌了100到180个点，所有股票无一幸免。股票全都遭受了巨大的损失，很多股票再也不可能以1919年达到的高价卖出了。
在1919年卖空并在1920年和1921年夏季之前一直做空的人就赚到了钱。下面列出的是一些股票在1919年的高价和1921年的低价。这些价格能够说明在那些买断股票并感觉很安全的人身上都发生了些什么:
上述各只股票大多数即使在从顶部下跌了25到50个点的情况下也仍然派发红利，对于那些无论是通过保证金或是买断的方式买人股票的人来说毫无疑间很有吸引力。有多少人在看到自己的资本缩水50%～70%还有勇气继续持有呢？很少有人会这样做，否则，一定是个傻瓜。
还有一点也可以证明要保护自己就必须下止损单，因为一旦一只股票开始不利，就很有可能会持续到用掉所有的保证金，把耐心彻底摧毁，使之很可能在应当买进的时候把股票卖出。
我没有把1919年当作牛市的一种特例或是把1920年和1921年当作熊市的特例，因为这并不是特例。同样的狂跌行情在1857年、1873年、1893年、1896年、1903年、1904年、1907年、1910年、1914年和1917年都出现过，并且肯定还会再次出现。所以，碰到熊市就做空，碰到牛市就做多。
不要忘了这样的事实:一旦股票开始朝着不利的方向发展，就会持续很长时间；如果有人在接近顶部的价位买断股票并且自认为很安全或是在接近底部的价位卖空并认为预留50个点的余量己经足够了，他们都可能被洗劫一空。
可能你要说:在出现股市恐慌的年份以接近底部的价格买断股票的人绝对安全，这种做法也很正确。而我以为在股市恐慌中的底部使用保证金买进同样很安全，而且还能赚到更多的钱，因为这能够运作更多的股票。我准备教会股票投资者如何判断股票何时达到了顶部或是底部。
