2017版医保目录已经发布近一个月，各省级医保目录的调整即将启动。按照规定，各省调整权限为国家乙类药品数量的15%，包含调进、调出和使用范围调整。医药股是否可以关注？哪些药企将因此获益？若想投资可以考虑哪些方向？
一、医药风云涌动
时隔多年，2017版医保目录终于发布，对涉及新进医保目录的药企无疑是重大利好。09版医药目录曾催生数十个销售破十亿的品种，部分企业或可借机乘风破浪，企业实现质的提升。但事无一帆风顺，医药企业风云涌动。
1.取消药品加成
随着医改的推进，2017年我国公立医院将全面取消药品加成。药品加成是医改中的老大难问题，折磨医改七年有余。从2009年第一次医改，到2016年，公立医院的药占比由46%下降到40%，可见进度之缓慢。毕竟公立医院受到国家投入较少，只占医院支出的5%-10%，想摆脱“以药养医”的境况较难。
取消药品加成，给老百姓降低了负担，但医院压力飙升。按照“腾空间、调结构、保衔接”三条路径实施固然好。在实施过程中，严控药企虚高药价是良策，但难免误伤其他药品，这样药企就会误伤。
2.进口药上市作调整
日前，国家食品药品监督管理总局对进口药上市做出调整，有意鼓励境外未上市新药经审批后再境内外同步开展临床试验，这样的调整对我国新药研发服务外包（CRO）相关企业利好，与此同时，给国内药品研发企业造成巨大压力，这样情况国内医药研发企业祸福难料。
医药企业虽面临重重波折，但在医保目录的即将调整的窗口，利好因素还是大于利空。还是有较强的投资逻辑。
二、医药投资逻辑
虽然医药企业风云涌动，但目前，在股票市场中，医药板块还是有很多看点，也有多维度支持医药上涨的投资逻辑。本轮医药股短期上涨逻辑在于对省级医保目录调整启动预期，此外还有三大逻辑支撑。
1.政策护航保驾
政策方面，2017版医药目录发布日久，从长远角度看，新版的药品目录会给医药产业带来较大红利；2月初，《关于进一步改革完善药品生产流通使用政策的若干意见》出台，“两票制”的推行，大大缩短药品生产商与药品采购者的距离，药品生产厂商及药品流通企业因此受益；日前，国家药监局发布《关于调整进口药品注册管理有关事项的决定(征求意见稿)》，有意要放开国际多中心临床试验限制，虽然对国内临床研究市场有所冲击，但毕竟利好部分新药研发外包企业。政策面对医药发展中长期有促进作用。
2.医药行业增长率回暖
从医药行业角度来看，医药制造业主营业务收入增长率开始回暖。 2016年医药制造业累计主营业务收入、利润总额分别为28063亿元、3003亿元，同比增长分别为9.7%、13.9%。从医药制造业增速来看，收入和利润增速均有明显回升。
3.短期利好消息频现
近期，维生素多个品种掀涨价潮，天新药业提高维生素B1报价，相关产品涨幅超过5%。同时天新药业对维生素B6停止报价。另外，维生素C也处于涨价周期。此外，日前，我国在染色体合成方面取得进展等利好消息频现。短期对板块有较强的提振作用。
三、布局方向
提到近期医药板块的布局方向，不得不提的就是省级医保目录调整预期，这是近期布局最重要的一个方向，再者就是对于进口药临床的放开预期，CRO公司迎来利好，最后可以关注的就是维生素涨价的相关公司。
1.省级医保目录调整涉及公司
近期，省级医保目录调整在即，几家欢喜几家愁，药企相关产品一旦纳入医保目录，虽然不能说是让全部涉及的企业有质的提升，但总体对企业有好处，另外没有被纳入医保目录或被调出医保目录的企业将受到利空。而从调整的种类来看，其中重点调整入目录的药品集中在儿童药、中药和重大疾病的药品，可以关注相关的上市公司羚锐制药（600285）、康缘药业（600557）等。
2.新药研发服务外包公司
日前，国家药监局发布《征求意见稿》对进口药做出调整，缩短进口药审批到临床的时间，有利于进口药较快进入国内市场，对国内存在的与外企合作的新药外包服务公司有直接利好，相关的公司可以关注泰格医药（300347）等。
3.维生素涨价涉及企业
自2016年11月起，维生素C原料药价连续上涨，维生素C还在涨价周期。另外，维生素B也开始涨价，对于生产企业及原料生产企业的业绩都有极大的刺激。相关的上市公司可以关注兄弟科技（002562）和广济药业（000952）等。
