二月份，电影好片不断如《极限特工3》、《生化危机：终章》，也获得很好的票房；而进入三月份，又有一大波好莱坞猛片上映！《金刚狼3》也即将上映，作为“狼叔”的忠实粉丝，不免有点小激动！
其实，今天对于国内电影产业也是一个比较重要的日子，《中华人民共和国电影产业促进法》自2017年3月1日起施行，这也是我国文化产业领域的第一部法律，对规范促进中国电影产业有非常重要的意义。
一、国内电影产业
相比美国好莱坞盛产的影片，国内影片还是相差太远，为此也引来无数影迷的口水。而且国内影片虚假票房现象也是屡禁不止，更是惹来影迷的愤怒。
这里引用著名导演李鼎的一段话，来平复一下大家激动的心情。他说：好莱坞值得参考的是 100年打出来的东西，好像是巴菲特。中国就像清华刚毕业的学生，未来的前景很好，但是毕竟好莱坞已经走了80多年。 经过80多年，电影的各个环节都比较成熟。
从国内电影产业发展角度看，过去十多年，中国电影产业也是一个痛并快乐的阶段，单从05年到15年来看，中国票房收入从2005年的20.5亿元增长至2015年的440.7亿元，年复合增长率36%，成绩虽可以，但也有很多辛酸。
1.国内电影产业发展三大阶段
第一阶段 发展缓慢期
该阶段是08年之前，主要体现在国内影片票房低，产量低，制片依靠海外技术。
第二阶段 迅速成长期
这个阶段是08年到10年，“国家中影数字制作基地”正式落成并投入使用，中国电影制片水平提高，银幕的建设速度也加速，增速从2008年的16.2%增长至2010年的32.5%。
第三阶段 质量提升期
从2011年之后，国产片上映比例大幅度提升，票房占比也从2012年的48.5%升至2015年的61.5%。这个阶段的特征是国产影片的质量相比之前，已经有较大的提升。
2.产业瑕疵 烂片何其多
国内电影产业趋势向好，而且国产电影的数量与质量有一定的提升。但烂片还是不少，有句话说得好：长得丑不是你的错，出来吓唬人就是你的不对了！为什么那么多拍的很烂的片子出场呢？其实，最根本的就是利益问题。
烂片出品，除了客观因素，如剧本、演员演技问题，还有诸多主观原因，例如在国产电影的制作过程中受到投资方的干扰等。另外，一旦电影投入制作，中途停止，多方损失很大，也只好破罐子破摔，包装一下上映。
3.利益分配
中国的影视产业链分为：上游制作，中游发行和下游院线影院上映。上游制作还有很多环节如剧本创作、主创名单、吸引投资、拍摄制作等。若是影片上映整个链条会一荣俱荣，一损俱损么？其实不然
在利益分配上，上游制片和下游放映占据总票房收入的 85%。但利润分配较小，与其承担的风险不太相称，而下游相对风险较小，分成较多。这会导致上游制作一旦完成，不能上映，几乎是后果自负。只能拼命，争取上映。
二、电影产业前景
烂片虽多，也是电影产业发展过程中一些小瑕疵。从更高的层次传媒板块看，以电影为中心，传媒版块涉及的影视公司、视频网站、院线、电视与互联网电视（三网融合）、传统媒体与国企改革等等，几乎影响到所有的传媒领域的子行业。
由此看来，电影产业基本关联所有传媒子行业。随着电影产业促进法的颁布，在规范电影产业发展的同时，也促进整个传媒板块的发展。
数据显示，2016年全国电影总票房为457.12亿元，同比增长3.73%；城市院线观影人次为13.72亿，同比增长8.89%；国产电影票房为266.63亿元，占票房总额的58.33%。预计，在2019年，中国电影票房将突破 1,000 亿元，存在很大的成长空间。
三、电影产业的布局
电影产业如此广阔的发展前景，必然给我们带来较大的投资机会。从二级市场表现来看，电影产业所在的传媒板块整体估值已接近历史低点，但整个行业还是高度景气。目前这个阶段投资机会还是较大。
从上周传媒板块表现来看，已经跑赢上证指数（1.6%），也跑赢中小创指数，涨幅达到3.49%。传媒板块有明显的启动迹象。
对于电影产业及相关产业，具体又有哪些看点呢？
看点一：大片来袭 院线升温
随着3月份的到来，一大波好莱坞大片朝我们涌来。截止目前，已上映的《生化危机：终章》与《极限特工》累计收获10.68亿和7.67亿票房。
从二月份的《生化危机：终章》和《极限特工》的票房推测，三月份有了更多的大片（如《金刚狼 3》、《乐高蝙蝠侠》、《美女与野兽》、《金刚》）进入国内市场，相关的院线会优先受益。可以关注万达院线（002739）、中国电影（600977）、上海电影（600595）。
万达院线：院线龙头，不仅短期受益，而且也受益于中长期电影市场稳定快速发展
中国电影：国资背景，行业龙头，拥有最为完整覆盖我国电影行业的产业链体系
上海电影：国有背景，资源丰富，电影发行放映产业链一体化
看点二：优质IP 制片企业
除了院线企业，对于电影产业上游，拥有大量IP（知识产权）资源的制片公司，会受益于电影产业的发展。
虽然制片企业会承载较大风险，但是拥有优质IP资源的公司，制片工作及其他领域相应的投入较低，产出也较为可观，表现较好。如光线传媒（300251）、华谊兄弟（300027）等。
看点三：低估值 转型预期
电影产业的飞速发展，对相关联的子行业也有明显的带动。特别是对传统广电、国企传媒等对市场反应相对迟钝的子行业。
再加上广电和国企传媒都有一定的国资背景，国企改革预期较强。在市场竞争日益加剧的情况下，转型预期也会增加。相关上市公司可以关注低估值，转型预期较强的公司，如广电网络（600831）、湖北广电（000665）等。
