第四条规则：永远不要让赢利变成损失
除了过度交易之外，更多的人都是因违背了这一规则而招致破产的。买进或卖出一只股票只可能获取3到4个点的利润时，又有什么道理把更多资金投到这样一只股票上呢？下一张止损单，在盈亏平衡或情况稍好时就退出。这样，你就可以稳赚不赔了。如果交易继续朝着有力的方向发展，还可以用止损单来继续跟进。
人们经常买进或卖出有很好的利润表现的股票，但人们很贪婪、希望赚得更多，一直满怀期望地持仓观望，等到最后利润变成了亏损。这种亏损可是一种非常糟糕的事情，如此行事的人最终是不会获得成功的。始终要想方设法保住资本。
第五条规则：不要逆势而为
赚钱的方法就是先判断出走势，然后就跟进。熊市时的长期走势是下跌，安全的做法是等待股价反弹时做空而不是做多。如果处于一个大熊市、股票暴跌50到200个点，一路下来可能会错失了好几次触底的机会，直到最后把所有资金都赔进去为止。
这一条在牛市时也同样适用。在一路走高的股市上始终都不应该做空。等待反转下跌再行买进要比试图等到顶部时做空要好。只有顺应这种趋势而不是逆势而动，才能赚取大笔的利润。
不论是投资者还是交易人员，最至关重要的本领之一就是要学会在遭受损失时能够接受并认赔。当看出自己错了的时候，用更多剩余资金来苦苦支撑、满怀期望地持仓等待毫无用处。如果能迅速接受小额亏损并及时退出，判断就会准确很多；就能发现再次进入股市获取利润的机会。
第六条规则：拿不准就退出
如果买进或卖出一只股票而这只股票并没有马上或者在合理的时间内开始按照自己的判断发展，那就不要再做了。越是坚持、越是希望股市朝着对己有力的方向发展，这一判断就会越糟糕；到了顶部或底部时，总是会做错。接受2、3或5个点的损失总要比满怀希望地持股观望、最后遭受10到50个点的损失好得多。
股票一旦开始上涨或下跌，就不会因为顾及人们的利益而停下来。千万要记住吉姆·吉恩((Jim Keene)说过的话，“如果股票不跟着你走，就必须跟着股票走”。始终都要跟着潮流走，绝对不要逆潮流而动。如果站在铁道上看到一列火车以60英里的时速朝你飞奔而来，你会站在原地希望火车在撞到你之前停下来或是希望自己没准能够把火车撞出轨吗？当然不会。你会很快地从铁道上跳出去。在股市上，也应该如此行事—退出。要么让它从身旁掠过，要么就飞身而上，体验驰骋的快乐。
第七条规则：只选择活跃的股票进行交易
始终都把自己的交易限制在纽约证券交易所最为活跃的股票中。虽然别的股票也有价格突然高涨的时候，但从长远来看，活跃的领头股会带来更为丰厚的利润。在纽约证券交易所进行交易的股票始终买卖兴隆，只要愿意随时都可以入市和退出。90%的未上市股和场外交易证券早晚都会销声匿迹。不要理会那些鸡零狗碎和隐藏着危险的股票。
同一类股票不会长时间地一直充当领头股。全国经济形势的变化会使某一类股票在一段时间内领头，然后就会落在后面；这时候，其他类的股票就会变成公众的新宠和领头股。
不同类别的股票内部的个股也是同样。一般来说，一只受到热捧的领头股会连续活跃5到10年。过了这段时间，这只股票就只有投资者做了，不再那么活跃。因为投资者不会每天都出出进进，所以震荡的幅度就会变得很窄。投资者们长期持股直到有了很好的理由或是受到恐慌的刺激才最终开始卖出，昔日的领头股在清算结束之前就会在一路下跌的情况下再次活跃起来。
当然，只有拿大幅震荡的股票进行交易才能赚大钱。因此，必须始终关注能够提供机会赚取大笔利润的新的领头股。随时掌握新情况，跟踪上市新股的走向，就能够从中选定眼下新的领头股、放弃原来的一些不再活跃的股票。如果了解如何快速交易的话，那么赚大钱靠的就不是股息而是股价的震荡。正因为如此，在大幅震荡的活跃股中进行交易才有价值。如果不得不因为这一类的股票遭受一点损失的话，还可以很快就得到补偿，因为机会总是经常出现。
第八条规则：均摊风险
谚语说，“千万不要把所有鸡蛋都放进一只篮子里”。在股市上，也要务必遵循这条规则。如有可能，就从每类股票当中都选择一只，总共选上那么四五只，然后每只股票的买卖数量都一样多。
把资本进行如此分配，就能够做7到10次交易。假如你有5000美元，每只个股交易100股并把风险限制在3到5个点以内。这样的话，即使连续五六次亏损之后也还有资本去操作。通过利润的运动，一次大的获利往往就可以弥补四五次小额的亏损。但如果遭受了几次大额损失却只赚到了几次小额的利润，最终就没有获利的机会了。
如果只能交易50股，那就在五种不同的股票中各做10股。根据所交易的个股的实际表现，在距目前股价以下3到5个点的价位设止损单。这些个股当中可能有两只对己不利、达到设定的止损价位，但其余个股可能并没有那么糟。这样，还能持有部分股票；如果这些个股朝着有利的方向发展，就可以挽回做其他股票造成的损失并产生利润。
如果入市的时机合适并且合理，从以往的记录来看，选定的所有股票全部达到止损点的可能性几乎没有。只在一两种快速变化的活跃股当中交易，可能不会总是获得希望得到的利润，但这样会更为安全。这就是我的目的：教会人们安全交易；学会保护自己，尽一切可能减少损失并积累利润。
