近代作家切斯特顿曾经说过，“不真实的甚至是虚伪的事实是无用的”，而道氏理论的一个基本观点是:“任何人所了解、希望、相信和预期的任何事都可以在市场中得到体现。”在华尔街，没有人能了解所有的事实，更不要说这些事实的含义了，但是公正而无情的股价指数却像水银柱记录大气压那样把它们记录了下来。凡是重大的国际、国内事件也都会在指数历史上留下印记。
市场的运动可以反映出所有的真实信息，日常交易好像可以把麦粒从麦糠中筛拣出来。如果收成不好，市场将以低价格反映其预计价值，如果扬场的结果很好，在最勤奋、最先得到消息的人着手行动并开始把结果计入图表的时候，价格的上涨早就已经开始了。
在市场中，人们每天都要对诸如财经政策、扩容、领导人讲话、机构违规、创业板等层出不穷的题材不断进行评估和判断，并不断地将自己的心理因素反映到决策中。如果说华尔街是个总蓄水池，收集着全国每一条细小的资本流的话，那么市场就是票据清算中心，处理着关于商业事实的每一条信息。我们应该不厌其烦地强调，股市的运动是从积累这些信息中演变而来的，这些信息的范围包括建筑和房地产、银行结算、企业破产、货币状况、国外贸易、黄金流动、商品价格、投资市场、农作物状况、铁路收益、政治因素和社会条件等，所有这一切还与其他事物有着数不清的关联，每个因素都会对股市产生微小的影响。因此，在大多数人看来，市场总是难以把握和理解的。
总之，股价平均指数在记录其每日的波动过程中，包容并消化了各种已知的和可预见的事情，包括各种可能影响公司供给和需求关系的情况，甚至天灾人祸，一旦发生以后就被迅速消化，并包容其可能的后果。因为股价指数反映了无数参与者的综合市场行为，所以它们的运动包容了华尔街的整体信息。既然股价指数已经反映了所有市场信息、经验、知识、判断和所有股市参与者的行为，那么我们所需要的能够影响股票供求的一切事情也都包含在股价平均指数中了。因此，站在道氏理论的立场上，股价指数是反映大众对于金融事件理解的最理想工具。
