旗形、矩形、三角形
旗形多数时候出现在日线图表中的短期整理,一是时间较短暂,通常5-13天即可完成旗形,时间过长可能发生整理失败或者形态转化;二是价格回落幅度相当有限,通常不会超过前面短期涨(跌)幅的50%回档(反弹)价格。
三角形和矩形应用不受时间限制,周线图上也能够发生三角形形态,而日线图上的三角形一般在3周以内即可结束,如果超过了3周,市场还没有突破,那么就要警惕市场的突破能量可能已经消耗在旷日持久的反复振荡过程中,即使勉强突破,行情的力度也将大打折扣。
1.最爱是旗形
旗形形态就像一面正在飘扬的旗帜,这种形态往往出现在市场经历一段急促的上涨或者下跌之后,“中途休整”积累能量后再展开进一步的行动,通常用“旗杆”长度预测未来价格继续运行的空间。
值得一提的是,“旗面”越窄,往往预示未来的行情力度越大;过于宽大的“旗面“往往缺乏爆发性,此时应警惕其转化为反转结构。
上图双钱股份(600623)股价在2009年9月初形成了典型的旗形整理形态,注意旗形之前的急升、紧凑的旗面、旗形突破之后的进一步急升。
2.千变万化是矩形
上图为银河动力(000519)股价在2009年5-6月形成了矩形整理形态。与旗形整理形态一样,“矩形”越窄,往往预示未来的行情力度越大;而过于宽大的“矩形”往往缺乏爆发性,甚至有转化为反转结构的风险。从成交量的角度观察矩形形态,可以看出在整理接近尾声时,成交量会明显萎缩。
3.追涨杀跌三角形
上图为冀中能源(000937)股价在2007年5-7月形成了三角形整理形态。在主要的持续形态之中,三角形是一种相当不稳定的形态。与旗形一样,三角形持续形态之后,市场往往会沿着先前的趋势方向出现一轮急促的波动。
与矩形形态相似态,从成交量的角度观察三角形,在整理接近尾声时,成交量会明显萎缩,但仍需要等待市场突破三角形才是更安全的投资时机。所以三角形通常是一种典型的追涨杀跌形态,向上突破要敢追,向下破位要止损。
在一轮长大波段的趋势运行中,旗形、矩形、三角形等主要的持续形态通常会交替出现,例如上图所示的大元股份(600146)在2009年的上涨过程中留下的多种持续形态。
通过观察上述实证案例,总结出关于持续形态的一般结论:
(1)形成持续形态同样需要时间,尤其是矩形持续形态,持续时间愈长、波动空间愈窄,往往预示着未来行情具有更大的爆发力度;
(2)持续形态往往伴随着成交量的逐步萎缩,观察成交量的变化是判断持续形态结束时机的主要特征之一;
(3)尽管会增大机会成本,但等待持续形态突破之后才是更安全的投资时机。
在结束本章内容之前,十分有必要强调的是:
(1)在形态分析工具之中,价格形态的确立以价格突破形态的关键价格路线作为标志,尽管假突破经常发生,但通过必要的时间过滤,例如2天收盘价处于突破状态是最简单的一种过滤对策,能够在一定程度上减少假突破信号,主要交易策略应以形态确立作为依据。
(2)形态之间可能发生转化,主要是从反转形态转化为持续形态市场时会出现形态转换的现象,最典型的例子在于双头(底)形态或转化为矩形,从而化解了价格逆转的风险,原有趋势得以持续。