一部著名的俄罗斯文学名著中写道：幸福的家庭总是相似的，不幸的家庭却各有各的不幸。
这句话，在股市里，可能要反过来说，不幸的股票总是相似，幸福的股票却各有各自幸福的原因。
我们所要表达的意思是，导致股票上升的原因实在太多，差异很大，而导致股票下跌的原因却不是太多，而且经常非常相似。
当投资者要学习趋势投资的时候，第一件有难度的事情，就是要了解，有哪些因素能够成为推动股价趋势的核心因素与主要因素。
为了说明各种不同的因素对股价的刺激作用，我们不妨从下面的模拟图(见图1-15)中看看核心因素是怎样形成的。
图1-15 核心因素形成的模拟图
在图1-15中，我们假设，在宏观、行业、公司3个层面，各有无数个因素会对股价产生力量。在某一个确定时间点，所有的力量都保持着平衡状态，股价就保持着原来的状态。但是，这个时候，有一个因素，即图中的行业1，发生了显著的变化，该因素向上增长了100%。例如，我们可以说，某一些行业政策，如之前所说的国家支持某一个新兴产业发展，给予重大支持。这个力量，将给该行业增长带来加倍的力量。
通常，投资者会做常规推理：在这种情况下，按照该因素在众多因素中的占比，例如假设占比为10%,增加I倍就是力量加大到20%，所以，股价应该上升20%,然而，事实经常不是如此。按照趋势理论，在其他因素不发生变化情况下，当该因素发生100%变化的时候，股价就会按照该方向发生100%的变化，即如果是上升，就是100%，如果是下跌，就是50%。只有在其他因素发生与该因素对冲的情况，才能够降低该因素的作用力。
因此，核心因素，并非仅仅局限于公司层面，而是可能来自于宏观、行业、公司甚至股票市场中的任何一个领域。只要这个因素变动足够大，并且对于一只个股来说，同时没有其他因素的力量比这个因素的力量大，那么，这个变动的因素，对于该股的趋势来说，就是核心因素。通常，有一些个股，在某段时间里，由于行业、公司、市场层面没有显著变动因素，这个时候，股价更容易随着大盘行走，实际上就是受到宏观变动因素的牵制而形成趋势，即核心因素是大盘的变动因素。但实际上，这种情况并不多见，或者说不完全如此，因为每一只股票，多少在一段时间里，总是有自己的显著变动因素出现。
