即使你家里没有一台豆浆机,你也可能听到或见到过九阳豆浆机。曾几何时,在各大媒体广告的狂轰乱炸下,九阳一时间成了豆浆机的代名词,公司也牢牢坐稳行业龙头的位置。
但是,这两年情况似乎变了。2018年,九阳实现营业收入81.69亿元,同比增长12.71%,实现净利润7.54亿元,同比增长9.48%,一举扭转2017年净利下滑的局面,而这其中贡献最大的却不是豆浆机,而是公司崛起的新品类。
九阳不等于豆浆机
九阳于1994年发明了世界上第一台豆浆机,并创立九阳品牌,经过持续的探索与发展,公司至今已经走过了25个年头,目前公司实际控制人是王旭宁,股权相对稳定。
公司以厨房小家电为主,豆浆机是其明星主力产品,并且市场占有率一直稳居行业第一。但是,公司早就意识到了依赖单一产品的危险性,在2011年就开始进入净水器行业,并在2015年进入厨房炊具行业,目前主要产品有豆浆机、料理机、破壁机、电饭煲、净水机等多达20个门类。2018年,九阳在料理机、榨汁机及豆浆机领域的市场占有率分别是 28%、26%和 67%,市场份额遥遥领先。
所以,九阳已经不是以前的那个单靠豆浆机过日子的九阳了,公司已经具备了相当丰富的产品线,没了豆浆机,公司依然有新产品支撑,可以说九阳已经摆脱了豆浆机代名词的身份。
新产品让九阳的业绩逆袭
首先,公司产品营收分布趋于合理。
2018年年报显示,九阳2018全年实现总营收81.69亿元,食品加工机收入34.08亿元,占比42%;营养煲收入27.4亿元,占比34%;豆浆机属于食品加工机,其营收占比已经不到此类营收的一半。所以,九阳靠豆浆机赚钱的日子不在了,公司更多的是靠着丰富的产品门类。
其次,营养煲系列和西式小家电产品的大幅增长是业绩复苏关键。
2018年公司营养煲系列实现营收27.4亿元,2017年实现营收23.07亿元,增速由2017年的-4.47%大幅上升到18.74%,营收占比由2017年的31.84%提升到2018年的33.54%,是公司第二大营收产品。
西式小家电系列产品在2018年更是表现亮眼,该产品2018年实现收入10.8亿元,2017年实现营收8.89亿元,同比增速由2017年的6.4%大幅上升到20.99%,营收占比也由2017年的12.26%提升到13.16%,增长十分强劲。西式小家电系列的快速增长成为公司新的营收增长点,并且有望带动其他新品类增长,有利于公司保持丰富的产品结构。
最后,产品端的爆发源于行业的向好和九阳强大的研发。
任何细分产品的销量增长都根植于行业大环境中,奥维云网(AVC)统计数据显示,在食物料理机市场,其规模已经由2014年的22亿美元增长到了2018年的29亿美元,年复合增长率达到了7.5%,并呈现持续增长趋势。而其里面的细分破壁机行业增速更是惊人,其市场规模已经由2014年的2.54亿美元增长到了2018年的17.07亿美元,复合增速达到23.9%。公司目前在料理机市场以28%的份额领先。
在吸尘器市场,2017年国内零售总额达到了147亿元,同比增长45.4%,销量为2004万台,增长42.7%。2018年国内吸尘器市场规模有望突破190亿元,销量有望突破2600万台。行业的巨大增长,也引起了九阳的关注,公司于2018年收购了国际吸尘器巨头SCL在中国ide子公司,布局吸尘器行业。
九阳在研发上可谓是花了大价钱,2018年公司研发投入高达2.98亿元,相较于2017年2.67亿元的投入大幅增长11.66%,这也是公司研发投入连续三年大幅增长。而取得的成果是实在的,2018年公司新增专利申请1204项,总专利数达到了5217项。
总结
2017年,九阳实现净利润6.89亿元,同比增长-1.26%,2018年净利润同比增长9.48%,正是凭借着丰富的产品门类,特别是营养煲系列和西式小家电系列产品的强劲增长,九阳在2018年实现了业绩增长的复苏。这也正是源于公司及时的瞄准朝阳行业,并加大研发新产品的结果。现在再看九阳,还是会和豆浆机联系在一起,但是味道却变了很多。