近年来,我国中小企业发展迅速,中小企业在我国经济中占有举足轻重的地位,创造的价值占GDP的60%以上,提供了70%左右的城镇就业机会,而其占用的经济资源只有20%。这种资源配置的不平等尤其体现在资本融通领域。
通常中小企业无法通过优质资本补给渠道实现资本更新和规模扩大,而这也正是限制中小企业快速发展的根本原因。如何改变资源配置的不平等,扩大中小企业的融资渠道,降低融资成本,完善直面中小企业的金融融资体系是目前急需解决的问题。从2003年深圳市发展银行首推自偿性贸易融资方式以来,随着各金融机构对中小企业融资业务日趋重视,银行信贷对小型企业支持力度加大。以深圳为例,2010年深圳加大对中小企业信贷投放,一半新增企业贷款投向了中小企业。其中,2010年12月末深圳市金融机构对小企业贷款余额为1 302.86亿元,年度增幅58.18%,增幅远高于大中型企业。截止于2010年12月末,深圳市金融机构大中小型企业人民币贷款余额分别为4 287.35亿元、2 452.55亿元和1 302.86亿元,年度增量分别为798.25亿元、337.83亿元和479.20亿元,年度增幅分别为22.89%、15.98%和58.18%,小型企业贷款增幅远高于大中型企业。[1]自偿性贸易融资方式的推行,不但缓解了中下企业融资紧张的难题,而且拓展了银行的经营范围,扩大了盈利空间,真正实现了银企双赢,甚至是多赢。
1自偿性贸易融资方式———中小企业贸易融资的可行性选择2003年7月4日,深圳发展银行广州分行正式对外宣布,将针对民营中小企业市场,首推自偿性贸易融资业务。在西方国家,国外银行总收入中有80%来自于自偿性贸易融资业务。这种在国外发展了30年且已经应用成熟的模式终于进入我国,为解决中小民营企业融资难提供了一个很好的解决方案。
所谓自偿性贸易融资是根据企业真实贸易背景和上下游客户资信实力,以单笔或额度授信方式,提供银行短期金融产品和封闭贷款,以企业销售收入或贸易所产生的确定的未来现金流作为直接还款来源的融资业务。如果客户的信用记录良好,贸易行为连续,但由于资金实力较小或资产规模较小形成授信障碍,银行就可针对客户单笔业务贸易背景和上下游客户规模、信誉实力,帮助客户借助上下游大型客户资信以单笔授信方式、配合短期金融产品和封闭贷款操作及单据控制等风险制约,为客户提供专项的自偿性贸易融资服务,以客户的该笔贸易的销售收入作为第一还款来源。自偿性贸易融资方式可以有效解决中小企业由于经营稳定性和获取担保不足等原因造成融资渠道不畅的难题,对中小企业而言,无异于雪中送炭。就银行而言,自偿性贸易融资方式也可以使银行避开从单一企业层面控制放贷风险的传统做法,通过对与中小企业上下游关联的贸易链的整体把握,从而有效地控制风险,取得银企双赢的效果。
具体而言,中小企业选择自偿性贸易融资方式具有以下几大优势。
1.1自偿效应中小企业在贸易融资过程中,银行对中小企业迟迟不肯敞开大门,造成这个的原因也是中小企业一直贸易融资困难的是:拖欠贷款甚至赖账不还。
中国银行行长李礼辉在“如何破解中小企业融资难”国际论坛上指出:在融资渠道受到限制的情况下,中小企业为了自身的生存和发展,往往对金融机构的贷款拖欠不还或少还。所以对银行来说,做中小企业业务是一个高成本、高风险的业务。[2]自偿性贸易融资方式能够有效地解决该问题。相对于传统的银行融资方式,它淡化审批概念、强化单笔授信的审批理论,强调真实的贸易背景和贸易的连续性,银行的贷款从销售收入中得以直接偿还,具有自偿效应。这一效应,大大降低银行前期审贷中对还贷风险的预期,为企业申贷成功打下基础。
1.2共赢效应在自偿性贸易融资过程中,参与各方均可从中获益。首先,对授信中小企业而言,解决了企业融资规模小、实力弱、资金不足的缺陷,为企业贸易融资引入了新生之道。随着贷款从销售收入中得以偿还,及时还款提高了中小企业的信用等级;更进一步的是,融资使得中小企业有足够的资金购买原材料、大型的生产设备,引入了先进的科学技术,提高资金周转率,扩大了生产和销售。其次,对融资银行而言,我国现有银行体系中国有银行、股份制商业银行、城市商业银行等各种性质、规模的银行混合并存,市场竞争激烈而复杂,各银行为了生存和增加收益,不断进行各种融资业务创新。在大型企业融资业务基本掌控在国有商业银行手中的背景下,股份制商业银行、城市商业银行等民营中小银行只能深挖占我国企业总数的98.4%的中小企业市场。自偿性贸易融资方式的应用,降低了投资风险,扩大了业务发展空间,增加了常规经营收入,为银行细分这一市场,实现了可能。最后,对上下游企业而言,将自身的资信、实力捆绑进中小企业的风险控制体系中,会大大增强中小企业对其的贸易忠诚度,为长期稳定的贸易合作奠定了基础,可以有效地降低交易成本,维持了贸易链的稳定性。且随着贸易周期的完成和贷款的偿还,使得上下游企业综合信誉提升,不仅获得产品,还扩大市场空间。由此可见,自偿性贸易融资方式为各大主体带来了预期利益,达到了共赢的效果。
1.3授信角度不同,融资便捷传统的贸易融资方式是从整个行业或企业所在行业考虑授信额度,传统的额度授信标准为:行业、企业、净资产负债率、盈利能力、现金流以及担保方式。这是一种典型的长期还款判断标准。企业还款主要来源于:企业的利润、现金流或新的负债或转贷。自偿性贸易融资方式与传统的不一样,它不再片面的从整个企业或行业出发,也不再是强调授信主体的财务特征和行业地位,而是真正地注重真实的贸易背景,根据上下游客户的资信状况,简单依据对授信主体的评价以及对企业违约成本的评估做出信贷决策,只要贸易背景真实可靠,中小企业具有生产能力,贸易过程连续严谨,物流环节安全可靠,货物有市场,企业即可获得融资。在这个过程中,简化了传统融资过程的繁琐程序,降低融资成本、也不再依赖担保机构和强调财务报表分析、持续的经营记录,融资更加便捷。
1.4淡化财务分析和准入控制,强调操作控制中小企业采用传统的贸易融资方式向银行进行融资时,银行需要对中小企业进行全面的财务账目分析,这是银行贷前考察的核心内容。一半以上的中小企业财务制度不够健全,很多中小企业缺乏足够的经财务审计部门承认的财务报表和良好的连续经营记录,使得审核过程中银行需投入较高的财务分析成本。而自偿性贸易融资方式淡化财务分析和准入控制,通过对货权以及上下游企业资信的把握,一旦贷款没有及时偿还,银行即可处理货物,这样更强调操作控制,也更为实际有效。
1.5对资金流和物流的控制,风险监控节节把握从根据企业的真实贸易背景和上下游客户的资信能力,到银行的短期金融产品和封闭贷款操作,对单笔业务进行授信,确保专款专用,再到货物的运输过程中货权的控制,最后到以企业的销售收入或贸易所衍生的确定的资金流作为直接还款来源,层层对资金流和物流的控制,风险监控直接渗透到企业的经营环节,风险大大降低。由此看出,从关注企业出身、固定资产到关注真实贸易背景,符合现代化高效率的信贷观念,不但企业获得资金,而且也促进了中小企业做真实的贸易,走规范化道路。
1.6对交易对手的资信捆绑,进一步控制风险自偿性贸易融资方式一个很突出的特点是,贷款的依据不是中小企业的资信状况而是根据上下游客户规模、信誉实力,帮助客户借助上下游大型客户资信以单笔授信方式获得的融资。
银行通过对整个过程和方案的安排,将各个环节的主体利益更加紧密地联系在一起,实现了风险监控的联动机制。从贷前的风险评估,物权特定化,确定授信额度,到监控物权,掌握资金流向,直至最后结息还贷,整个借贷过程对上下游关联企业的风险监控是银行降低自偿性贸易融资方式下风险敞口的关键。对于银行而言,融资风险分散化,具体化,有利于进一步控制按时还款的风险。
1.7与贸易周期相匹配的短期融资产品,稳定性增加自偿性贸易融资业务自1993年首推出来,由以前单一的贸易融资产品到现在多元化贸易融资产品,融资产品多元化使得中小企业有了更多的选择权。但是大多数自偿性贸易融资产品属于短期业务,这与中小企业贸易周期短、需求频率高、小金额、时效强相适应,中小企业在使用自偿性贸易融资方式融资时,依据贸易周期的长短,配合与之相适应的短期融资,保证了资金专款专用,提高资金周转率,稳定性大大增加,对企业和银行的可靠性也增强。
可见,自偿性贸易融资方式的推出得到了中小企业、银行等各大利益主体的关注,满足了各方的利益诉求。然而,并不是说自偿性贸易融资方式是一种完美的融资方式。现实应用中,这种融资方式也存在一些缺点和不足,这就需要各方利益主体在融资操作过程中结合实际的贸易背景、各方的资信实力等具体因素,灵活加以应用。这里,仅从中小企业的角度列举了几点在应用自偿性贸易融资方式时应该注意的事项。
2中小企业在应用自偿性贸易融资方式时的注意事项
2.1选择信誉过硬的上下游企业中小企业在选用自偿性贸易融资方式时,应积极与信誉较高、规模较大、运营状况良好的上下游企业进行合作,一方面可以增加银行对企业资信状况的可信度,降低银行的评估成本,提高融资的效率;另一方面,可以获得额度较大的贷款。这是因为银行对中小企业进行自偿性贸易融资贷款时,不是根据贸易额的多少,而是根据上下游企业信用额度进行授信的,良好的信誉可以获得额度较高的贷款,增加资金的使用率;再者,可以通过对上下游企业的资信状况的了解,可以防止上下游企业不惜牺牲信誉运用不良手段,骗过银行,骗取产品而不支付货款。
2.2选择合适的融资银行虽然中小企业从银行获得融资贷款,是以上下游企业的资信状况,银行得以先出资,再加上中小企业自身存在的缺陷。理论上,中小企业应该不会吃亏。但是中小企业在选择银行进行融资贷款时,必须选择知名度高、可信度强、生产经营状况良好的银行,防止对方到时资金周转不灵或是其它意外状况等中途收回货款或是擅自处理货权。
2.3贸易背景真实且连续中小企业在运用自偿性贸易融资方式向银行申请贷款时,必须将贸易背景如实地呈现给银行。这就使得中小企业必须保证贸易背景真实可靠、贸易行为连续,不出现偷漏环节,为后面打下良好的基础,保证资金流和物流的衔接。
2.4生产质量有保证银行从迟迟不肯为中小企业敞开融资大门到积极为其融资,前提是根据上下游企业的资信状况,有很大的把握从中小企业按时收回货款。而中小企业为了顺利从上下游企业获得销售收入以偿还银行融资贷款,必须加强对产品生产质量的节节控制,保证产品的质量和数量,能够保证按时交货,即时收回货款,不拖延对银行融资的贷款,增加自己的信用等级,也为下次融资创造良好的开始。
2.5物流链确保安全可靠中小企业除了与资信状况良好的上下游企业合作,即时生产出符合要求的质量和数量。还要确保物流链安全可靠。目前物流公司的发展迅速,各种各样的物流公司充斥市场,中小企业在物流公司的选择上还要多下功夫,注意货物在物流过程中是否安全可靠,防止货物莫名丢失或是损坏,造成货款不能及时收回。因此中小企业应尽量与运输物流渠道安全畅通的物流公司合作,确保货物及时发运,安全运输,准时到达。
2.6不断拓展产品的市场销路中小企业在贸易过程中,须不断拓展产品的市场销路,考察所生产的产品在贸易周期内是否有市场,贸易上的产品在市场的销路状况如何:包括过去、现在和未来的趋势。这是由于自偿性贸易融资方式是银行根据上下游企业的资信状况对中小企业的融资,银行控制货权,如果在物流上或是销路上出现任何问题,一旦货款没有按时收回,即可直接处理手中的货权。中小企业应防止上下游客户的货物出现意外状况,如产品市场行情急速下跌,客户以种种理由拒收货物,拒付货款,从而造成更大的损失。
2.7尽可能择适当短期融资产品中小企业使用自偿性贸易融资方式时,必须确切地估计该笔贸易的贸易周期(采购—生产—包装—运输—销售—收回货款)的长短,尽可能地选择与贸易周期相匹配的短期融资产品,能够恰到好处地在收回货款时偿还货款,增加中小企业和上下游企业的信用等级;不仅不会提前偿还贷款,降低资金的周转率;也不会拖欠融资贷款,降低双方的信用等级,还损失货款。自偿性贸易融资方式是一项创新型贸易融资方式,虽然推出来的时间相对较短,且不能从根本上解决中小企业贸易融资困境,存在着众多的缺点和不足,需要很长的时间来完善。但是它的出现又是融资上的一大亮点,为中小企业贸易融资找到了一条新的出路,更为贸易融资注入了新的生命力。中小企业在运用自偿性贸易融资方式时,应该将其不利影响降到最低,充分利用自偿性贸易融资方式的优点,增强企业本身的信用等级,弥补不足,能够在以后的发展道路上走得更长更远。自偿性贸易融资在中小企业贸易融资中的应用@王先哲$福建师范大学福清分校经济法律系!福建福清350300中小企业在其发展的过程中,融资难一直是人们关注的焦点问题。本文通过对中小企业贸易融资困境的分析,引入自偿性贸易融资的内涵,剖析了该融资途径在中小企业融资方面的优势,同时提出了中小企业在应用自偿性贸易融资方式的过程中应该注意的事项。
