学会这个方法，抓10倍大牛股的概率提升10倍>>

世界上大多数鼻祖级的理论都是来自对自然现象的直接观察，道氏理论也不例外。道氏注意到，航标可以随着海水的涨落被冲到海边的沙滩上，以指明潮水的方向，而在大海上竖立两个标尺，通过观察水位的变化则可以进行相互验证。当洪水到来时，尽管任何临近的低洼处必定不会同时被填满,但各个临近低洼处的水位则不同程度地上升，这将可以证明洪水正在持续到来。同样，观察者在没有得到铁路股价平均指数的印证时，容易接受工业股价平均指数的误导而得出牛市的结论。

由于股价的上升趋势可以理解为是被入市资金推动的，所以股价必定是有的先涨、有的后涨，甚至在个别时候，当一部分成员上涨时，另一部分成员在下跌;而下跌趋势则可以理解为当资金退市时，股价常常不会同步下降，而是有的先跌、有的后跌，甚至在个别时候，当一部分成员下跌的时候，还有一部分成员在上涨。