道氏提出的相互验证思想的贡献在于,使人们能够利用两个指数的局部观察股市的整体,以及用这样简单的方式,来衡量国民经济这样宏观复杂的情况。我们不禁被道氏和其他先驱们的高瞻远瞩和远见卓识,以及他们对经济规律和股市趋势的深刻理解和独特见地所折服。
我们从道氏给牛市、熊市的定义中可以知道,他非常清楚基本运动的结束时间难以确定。因为基本运动的运行周期是不严谨的,更没有准确的时间表。同样,这个问题对于依据道氏理论进行股票交易的参与者来说也是极大的困难。为了解决这个问题,迫切需要其他的工具给予帮助。
道氏以谦虚而科学的态度认为,需要一些技术手段对趋势进行验证。这是道氏的科学验证观,也是其他投资理论没有提到的可贵思想。例如,波浪理论在这一点上与道氏理论有很大不同,艾略特认为,“只要求单个平均股价指数给出结论就足够了”。
为了验证趋势的发展情况,道氏不但提出了独特的观察股市的角度,而且还提出了一种独特的研究市场的思想方法。在整体大的制约环境下,由于存在许多个不同制约环境的小局部,致使彼此之间出现不协调的关系,所以观察并利用这些关系,就可以把握各个局部以及整体的发展变化的状况。
相互验证的真正意义并不在于简单地观察两组数据之间的相互关系,即整体股市的趋势不是一个指数就可以单独产生有效信号的,因为一个指数很容易以偏概全,而是在于利用各个局部之间的相关性来证明整体市场的发展进程。
幸运的是,道氏基本上从一开始就建立了一套道·琼斯股价指数体系,这为利用各个局部之间的关系来验证整体的状况—验证整体股价趋势的发展变化情况,并为建立新的科学思想方法提供了天然土壤。这也是被证明的道氏理论中最为正确的思想。如果没有这个思想的正确指引,如今我们对市场的认识或许还会相当混淆。但遗憾的是,这一珍贵思想几乎被人们遗忘了。