执行交易系统
准备使用一套自己信任的交易系统。在经过充分地测试之后，读者可以为白己所使用的系统设计风险控制策略。风险控制策略指明了每一个信号所产生的合约数和每笔合约所冒风险的数额。当价格向对自己有利的方向运动数天后，该风险控制策略还可以指明初始止损如何改变。
系统必须清楚地说明投资组合问题，比如适合某个账户交易的市场数目和类型，还必须在收到交易信号但木进入交易时，指明初始止损放置的时问和初始止损的类型。
交易计划位于系统执行的核心。交易计划指明入场、出场和根据统计学分析得出的风险控制规则。交易者应该创建一份日志来记录自己的情绪和执行质量，以及对计划的偏离和偏离产生的原因。我们应该随时监测头寸风险和所有出场规则的状态。
最后，从长远的观点看,假设我们正准备用该计划执行100笔交易，而不是一笔。于是我们可以忽略其中任何一笔交易的业绩,不管它是输是赢，而把精力集中在交易计划的执行上。关于系统执行的问题将在第9章中详细讨论。
系统交易容易吗
系统交易并不容易，因为它有违人的本性。交易是一种情绪化的行为，而系统交易要求交易者在较长的时间里以毫无偏差的方式去执行一组策略(即没有情绪的影响)。这使得交易成为一种无聊的行为，而这违反了人的本性。当市场向交易系统预期的相反方向运动时，交易者需要大量的耐心和纪律来执行计划。市场会不间断地向交易者提供各种信息来挑战他们的交易信条，诱使他们从既定的交易计划中偏离。例如，如果你是一位逆势交易者， 市场呈现在你面前的可能是一系列的趋势，不断触发你的止损位，而不是像预期的那样反转。或者，你是一位突破型交易者，那么市场可能出现一系列失败突破，从而诱使你使用逆势策略。
交易者需要非常强的信念才能在交易过程中坚定不移地执行系统，而不去随意改动参数。如果交易者真的相信自己使用的系统，那么就应该准备好资金回撤的到来，并且能够耐心地等待最坏时期的结束，如果必要的话或许会重新调整系统。如果交易者对自己使用的系统只有中等的自信，那么很可能在使用过程中去修改和优化系统。对系统不太信任的交易者常常在一开始表现得过分信任，然后对系统的信任很快消失，于是他或她会忽略交易信号，从而入场过迟、出场过快。这种交易者放弃了所有的希望和系统本身，并且开始尝试使用另一套系统，于是进入一种自我毁灭的循环。
那么怎样才能对系统建立自信呢?首先要了解自己的交易信条，这将在第2章详细讨论。然后，交易者必须对自己的测试有信心。本书中的所有内容都是帮助交易者建立自信的。接来，交易者必须具有现实的期望。对于“优良”系统和盈利效率标准的讨论见第7章。最后，交易者必须使币自己测试的系统交易，第8章和第9章中对运动心理学的讨论将对此有所帮助。
交易是一种易于出错的过程，市场很快就会发现你的交易链条中最弱的一环。市场会不断创造条件来测试交易者的弱点。比如你在数据供给方面存在问题，那么这些问题将在最不适宜的时间出现。如果你需要在周二早点离开办公室，那么这些危机将在周二出现，仿佛存在某种魔法。所以交易者必须随时准备好对整个交易过程进行分析和维护，于是交易成了一种乏味的、令人生厌的工作。
交易的另一个问题是回报是变化的，不管是赢是输都很难保持平衡。在测试时，大量的数据被压缩在几个毫秒内。而在实际交易时，我们不能使时钟加速，而必须慢慢等待每一次资金回撤的结束。所以交易回报的可变性也会影响到交易者对交易策略的坚持。
有没有人会真正地系统化呢?大量的职业交易者是的。例如，资金经理是系统化的，指数基金经理也是系统化的。而且赌场也是系统化的，他们知道自己只具有较小的优势，所以人们下的注越多，“庄家” 就越可能获利。保险公司知道，参保的人越多，公司的风险就越小。因此从长远来看，系统化交易是具有获利性的。但是交易者必须明白，只有度过市场的困难时期，才可等待有利行情的来临。系统化交易很难长期进行，但是如果交易者可以掌控自己的心理问题，那么显然就已经获得一种优势。如果读者不想进行系:统化交易，那么请看本章接下来的这一部分——谁获利? 谁亏损?
谁盈利，谁亏损
在20世纪30年代，特乌勒斯、哈洛和斯通( 1974年)发表了一篇由布莱尔●斯图尔特所做的研究报告，该报告对8922名客户的全部交易账户进行了分析。那似乎看起来已经有些久远了，但是在过去的70多年里，人类的恐惧、希望和贪婪却基本没有改变，所以那份研究报告的结果值得认真对待。
斯图尔特在报告中提到了那些客户所犯的三个错误: (1) 投机者明显倾向于过早地斩断获利，而让自己的亏损自由发展，(2)虽然在研究的9年中价格一直在下跌，但是投机者倾向于做多而不是做空。(3) 看多者在市场虚特时买多，而看空者在市场强劲时卖空，表明他们是价位交易者，而非价格运动交易者。
我们应该将这些经验与前述的TOPS COLA思想进行一下比较。通过减缓获利了结和迅速止损，我们将避免斯图尔特在报告中提到的第一个错误。其次，通过趋势跟随,我们可以避免后两个错误。如果我们跟随趋势,那么我们]将在每个中期趋势上做多和做空，从而避免了只做多的倾向。再次，如果我们跟随趋势，那么就是在跟随价格运动而不是价位交易者。
如果交易者具有明确的交易计划，包含所有必需的细节，那么就很可能在交易事业中获胜。交易者应该把大部分时间和精力放在执行交易计划上，在执行时应该尽可能地准确一致。所以，交易者必须超越技术分析，深入到对交易的管理和组织中去，从而获胜。
