巴菲特:“大跌是上帝的礼物”!巴菲特们凭啥这么说?
近期A股市场出现了罕见的连续调整。继周一遭遇重挫后,A股三大指数周二午后再度大跌,14:00后呈现加速回落。沪指下跌2.49%,失守3400点整数关口,深成指下跌3.67%,创业板下跌4.11%,三大股指几乎都以最低点位收盘。
量能方面,沪深两市周二成交额达到1.53万亿元,为今年以来首次突破1.5万亿水平。而市场最大变量之一的北向资金周二当日净卖出41.72亿元,三个交易日累计净卖出超过210亿元,给本就羸弱的A股“雪上加霜”。
除了通信设备、IT设备等少数几个勉强收红的板块外,周二盘面上行业板块几乎“全军覆没”:水井坊罕见两个一字板跌停,白酒几乎全天都被 “市场先生”按在地板上“摩擦”;早盘冲高的钢铁有色很快就回吐了全天涨幅,下午跌幅进一步扩大;西藏城投、西藏矿业两家“盐湖提锂”的领涨龙头周二齐刷刷趴在跌停板上;就连早盘强势领涨的半导体板块也在午后出现大幅调整,几乎尽数回吐了当日涨幅。盘中已经有诺安成长的基民将蔡经理封“皇”了,不过这个“皇位”可能也只持续了不到两个小时。
周二,悲惨的不仅是A股,与A股关联密切的港股市场也遭遇重挫,恒生指数盘中跌破25000点关口,恒生科技指数盘中暴跌超9%,为历史上首次,收盘下跌7.97%创出历史新低。恒指成分股中QQ音乐、阿里巴巴、港交所等知名公司股价盘中跌幅也都超过了6%。
面对突如其来的大跌,很多投资者都懵了:本想着周一下跌后,周二能有所反弹,结果调整愈演愈烈,筹码越陷越深,该如何是好?
在瞬息万变的股票市场,投资大师们也同样有过遭遇大跌的经历。暴跌之下,那些投资传奇是保持一种怎样的心态?他们是如何应对股票市场的下跌的呢?
巴菲特:股市大跌是上帝给价值投资者最好的礼物
在1987年美国股市大崩盘时,巴菲特可能是整个美国唯一没有时时关注正在崩溃的股市的人。巴菲特的办公室里根本没有电脑,也没有股市行情机,他根本不看股市行情。整整一天,他和往常一样安安静静呆在办公室里,打电话,看报纸,看上市公司的年报。过了两天,有记者问巴菲特:这次股灾崩盘,意味着什么?巴菲特的回答只有一句话:也许意味着股市过去涨得太高了。
巴菲特没有恐慌地四处打听消息,也没有恐慌地抛售股票,面对大跌,面对自己的财富大幅缩水,面对他持有的重仓股大幅暴跌,他非常平静。原因很简单:坚信持有的这些上市公司具有长期的持续竞争优势,具有良好的发展前景,具有很高的投资价值,坚信股灾和天灾一样,只是一时的,最终会过去,会恢复正常,所持股公司的股价最终会反映其内在价值。
同样的事情发生在2008年,2008年全球金融危机使世界上许多国家股市大跌,在全世界市场最恐慌的时候,巴菲特对高盛注资50亿美元。作为回报,他获得了高盛市值50亿美元的优先股,同时获得了普通股认股权证,允许他以115美元的价格收购高盛另外价值50亿美元的普通股,当时该股股价为125美元。2008年10月,巴菲特又向通用电气(GE)投资30亿美元,并获得其优先股和认股权证。正如高盛一样,通用电气为其优先股向伯克希尔支付10%的股利,在随后的5年中,伯克希尔在任何时候都可以以22.25美元每股的价格购买价值30亿美元的通用电气股票。
到了2009年,美联储开始量化宽松,美股也开始反弹。在短短的半年之内,巴菲特投资的高盛和通用电气就翻了一倍,在半年赚了100亿美元。巴菲特说“股市大跌是上帝给价值投资者最好的礼物”,他一次又一次成功接收了上帝的礼物。
查理·芒格:在意公司的价值而不是价格
2000年至2002年,标普500下跌40%,最大跌幅49%。而在2002年的股东大会上,查理·芒格表示,“应该培养出在拥有证券时也不必提心吊胆的性情,如果你专注于价格,就意味着你认为市场了解得比你还多;如果你在意的是一家公司的价值而不是价格,那么你晚上就能睡得安安稳稳。”“如果你对于在一个世纪内发生两三次或者更多次市场超过50%下跌不能泰然处之,你就不适合做投资,并且和那些具有能理性处理市场波动的投资者相比,也只能获得相对平庸的投资收益。”