价值分析投资法总评——局限于个股选择和单向交易
内在价值的难以评估虽说是价值投资的局限,但并不是它最大的局限,毕竟内在价值在一定时间范围内是具有市场共识的,这种市场共识就可以大致看成价值的评估标准。
价值投资真正的最大局限,是其适用面太窄。
从投资对象来看,它只能用于个股选择,不能用于大盘指数,在期货、外汇上也不能直接应用,即使基本原理仍然有效,但运用效果不见得就很好,因为期货、外汇的价值衡量更没有可靠的标准,稳定性也远不如企业。
从交易方向上看,价值投资只能用于单向做多,不能用于做空,虽然理论上也可以反向运用价值分析方法操作,即当价格高于价值时沽空,但这样做,比起价格低于价值时买进,其安全可靠性要低得多,危险性反而很大,许多投资错误实际上就是这样造成的。