如果我们能以私人公司的价格买到一家好的上市公司,那么按沃伦·巴菲特的说法,我们就拿到了一个“吸引人的价格”。10年或者更短的投资回报期带来的都是吸引人的价格。少于6年的投资回报期是非常吸引人的,非常。
投资回报期不等于你收回现金的时间。我很清楚,总有很多要被替换的资本项目,而且资本投资总被要求维持高增长率。投资回报期不是通往金融博士的捷径。如果你想找出一个可以放在论文里的公司估值方法,你得去找爱斯华斯·达莫德伦,而不是我。但是我们并不打算估值那些难懂的公司。如果这家公司的价值不能引起我们的注意,要么是我们对它了解不够充分(这时我们不能买它),要么它是一家复杂的公司(这时我们也不能买它)。我们不做复杂的公司,我们只针对简单的。我们不做灰色的,我们只做黑白分明的。
现在,把两个概念合在一起。我们找到了一家很好的公司,股票价格是52美元,低于新手54美元的安全边际价格,投资回报期少于6年。该公司的价格低于安全边际价格,而且投资回报期很吸引人知道投资回报期短,这对交易情绪有很大作用。如果你知道这家公司不到10年就能为你收回投资,你就知道买下它你不会惹太大麻烦。知道投资回报期令你不再惧怕。如果你摆脱了投资的惧怕,即便每个人都在喊:“天要塌下来了!”你却可以大喊;”来,买下它!”而这将令你成为富翁。