波浪理论是否适用于分析个股?
波浪理论能否应用于个股的意见分歧比较大。股市大盘是由全部个股组成的,不可否认,会存在与大盘走势图相近的个股。但直接套用波浪理论来分析个股,就有点牵强附会了。因为个股走势有着很大的偶然性,缺乏能重复再现的可操作性,生搬硬套会使人更加无所适从。使用波浪理论分析个股,有时容易使人产生波浪理论无效的假想。
个股可能受庄家操纵,但再大的庄家也无法操纵大盘、控制浪形。在信息极易实时取得的今天,机构越来越难以利用信息优势来获得比股民大众更多的收益。在国内股市目前所处的散户时代,可以说群众才是最大的庄家。
虽然股市大盘涨的时候也有部分个股下跌,大盘跌的时候也有一些个股上涨,但多数毫无疑问是跟随大盘起落的。如果在大盘平稳时说要“轻大盘重个股”,在大盘不好的时候又说“轻个股重大盘”,这种反复无常、缺乏定力的思维方式是很难避免系统性风险的。就像林语堂先生所言,'中国人得意时信儒教,失意时信道教、佛教,而在教义与己相背时,又会说人定胜天。信仰危机在于,经常改变信仰。”其实,在金融市场上也是如此。
价值投资在理论上无疑是正确的,但是,在投机环境中却难以奏效,如果有貌似价值投资的事例.也只是少数个案。对多数市场参与者来说,重要的是把握大概率的胜算。
艾略特先生本人就作出过关于波浪用于个股的风险提示,并列举了一个案例进行说明,详细内容可见艾略特先生所著的《金融世界》第12章。
个股分析不能简单套用波浪理论,应重点关注量价关系。同时,宜结合大盘浪形研判,顺势而为。例如,笔者操作的以下案例(见图4—1、图4—2),在低位放量时建仓,等到个股高位放大量,且大盘可能见顶时,在涨停板最高价清仓,7个交易日盈利44%。关于个股精选的方法和操作策略,非本书研究主题,将另行分析探讨。