炒黄金期货之前，必先熟悉黄金期货相关的交易规则。上海期货交易所黄金期货标准合约如表8-1所示。
图8-1黄金期货交易流程图
表8-1上海期货交易所黄金期货标准合约
(一)黄金期货交易的门槛
上海期货交易所黄金期货标准合约的交易单位为每手1000克，交割单位为每一仓单标准重量(纯重)3000克，交割应当以每一仓单的整数倍交割。交易所实行交易保证金制度。黄金期货合约的最低交易保证金为合约价值的7%。
根据《上海期货交易所黄金期货标准合约》规定，自然人客户持仓不允许进入交割月。也就是说，个人投资者炒黄金期货不能进行实物交割。此外，根据合约标准，黄金期货的交易单位为1000克/手。粗略估算，按照目前我国市场黄金现货价格每克200元左右计算，一手合约价值就是20万元左右。而一般黄金期货交易的保证金比例为10%，即做一手合约需要2万元的保证金，由于期货交易最忌满仓操作，常规的持仓比例为1/3，也就是说，启动一手黄金期货，至少需要6万元左右的资金。
(二)黄金期货交割规则
黄金期货交割方式为实物交割，其特殊之处在于明确规定自然人客户不能进行实物交割。最后交易日为合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)，交割日期为最后交易日后连续5个工作日，交割品级为金含量不小于99.95%的国产金锭及经交易所认可的伦敦金银市场协会(LBMA)认定的合格供货商或精炼厂生产的标准金锭。交割地点为交易所指定交割金库，确定为交割手续费为0.06元/克。
(三)黄金期货的信息披露和交易费用
在信息披露和交易费用方面，黄金期货也有专门规定。如当某一黄金期货合约持仓量达到2万手时，交易所将公布该月份合约及交割月份合约前20名会员的成交量及买卖持仓量排名。而交易费用，从上市之日起至2008年12月31日止，黄金期货合约交易手续费暂定为30元/手。交易所对交易中同一客户当天开平仓的，免收平仓手续费；对交易六个月后的合约，交易手续费按执行标准减半收取。交易所同时还经协商确定储运环节相关收费的标准。如下：
(1)入库费为2元千克，出库费为2元/千克。
(2)仓储费为1.8元千克天。
(3)入库调运费为0.04元/克，出库调运费为0.07元/克。
(四)黄金期货交割品的具体品牌和评选标准
黄金期货有关交割品的具体品牌和评选标准，其中中金黄金，(600489)生产的“中金”牌、山东黄金(600547)生产的“泰山”牌等9大品牌金锭已获准注册。自本通知发出之日起，上述产品可以用于上期所黄金标准合约的履约交割。中国检验认证集团检验有限公司、国家金银制品质量监督检验中心(上海)成为指定的黄金检验机构、中国工商银行(601398)、中国建设银行(601939)、交通银行(601328)则为上海期货交易所指定交割金库。
(五)黄金期货的风险控制制度
对于风险控制制度，黄金期货规定，挂盘当日涨跌停板幅度为正常涨跌停板的两倍(即不超过挂盘基准价的+10%)。如果有成交，于下一交易日恢复到正常涨跌停板水平(即不超过前一交易日结算价的+5%)；如果当日无成交，下一交易日继续执行前一交易日涨跌停板幅度；如果三个交易日无成交，交易所可对挂盘基准价作适当调整。
(六)黄金期货合约价格的计算方法
计算公式为：某月黄金期货合约合理价格=国内现货金价×(1+一年期贷款基准利率x合约到期前月数/12)×(1+通货膨胀率x合约到期前月数/12)。
举例：我国现货金价按金交所的210元计算，一年期贷款基准利率为7.47%，通货膨胀率为4.5%，那么某月黄金期货合约合理价格=210×(1+7.47%×6/12)x(1+4.5%×6/12)=222.7450元。如果考虑外盘的影响，还可将公式中的国内现货金价相应替代为以人民币计的国际现货金价。
