市场就意味着交易，交易量的大小表明交易是否公平，以及市场对商品价值的认可度。因此，交易量的大小是评估价格是否合理的重要依据。如果成交量很小，而价格反常，则意味着股价可能被人为操纵。
在个股的交易中，随着股价的上升，机构大户通过吸筹就可以逐步控制大多数的筹码。既然机构持有大多数股票，那么说明外面流动的筹码自然就少了，因此成交量就不可能再随着股价的上升而放大了。当这种现象出现时，就意味着这只股票已经被机构大户充分控筹了，随后的走势也就不可以刻板地用价随量涨的思路分析了。因为这时机构大户可以“随心所欲地操纵股价”，并引诱大众参与者掉进机构设置的陷阱中。当然，不可否认，个股价格被操纵的现象在中国股市上也时有发生。
目前市场中流行着一种说法，什么指标都会有假，甚至股价都可以是假的，而成交量不会是假的。但实际上，这句话只说对了一半，成交量和任何指标一样，也是可以作假的。做成交量固然要动真金白银，但实际上做成交量比操纵股价要容易得多。因为一家机构在打算操纵一只股票的时候，并不知道这只股票还有没有更大的庄家，假如贸然将股价拉高，无疑就意味着送给对方钱;但如果仅仅将成交量放大，而股价变动不大，就不足以引来抛盘。
在道氏理论中，讨论任何问题几乎都无法回避人为操纵这个问题，成交量也不例外。如果个股交易存在一定的操纵性，那么对股指操纵就要困难得多。因此，道氏将市场行为“限制”在股价指数中就是这个道理。
