资产负债表的内容庞杂,数字繁多,非专业人士确实难以看清、看懂。为此,我们建议,作为一般投资者,阅读时宜广,以“总览全局”;分析时宜精,以“把握重点”。
阅读时宜广,就是说作为非专业人员的投资者,拿到一份资产负债表后,首先要浏览资产负债表的主要内容,使你对企业的资产、负债及股东权益的总额及其内部各项目的构成和增减变化有一个初步的认识。这就是“总览全局”。由于企业总资产在一定程度上反映了企业的经营规模,而它的增减变化与企业负债、股东权益的变化有极大的关系,当企业股东权益的增长幅度高于资产总额的增长时,说明企业的资金实力有了相对的提高;反之则说明企业规模扩大的主要原因是来自于负债的大规模上升,进而说明企业的资金实力在相对降低,偿还债务的安全性亦在下降。
从整体上浏览一遍后,就要对资产负债表的一些重要项目,尤其是期初与期末数据变化很大,或出现大额红字的项目作进一步分析,如流动资产、流动负债、固定资产、有代价或有息的负债(如短期银行借款、长期银行借款、应付票据等)、应收账款、货币资金以及股东权益中的具体项目等。这就是分析时宜精,以“把握重点”。例如,企业应收账款过多,占总资产的比重过高,说明该企业资金被占用的情况较为严重,而其增长速度过快,说明该企业可能因产品的市场竞争能力较弱或受经济环境的影响,企业结算工作的质量有所降低。此外,还应对报表附注说明中的应收账款账龄进行分析,应收账款的账龄越长,其收回的可能性就越小。又如,企业年初及年末的负债较多,说明企业每股的利息负担较重,但如果企业在这种情况下仍然有较好的盈利水平,说明企业产品的获利能力较佳,经营能力较强,管理者经营的风险意识较强,魄力较大。再如,在企业股东权益中,如法定的资本公积金大大超过企业的股本总额,这预示着企业将有良好的股利分配政策。但与此同时,如果企业没有充足的货币资金作保证,预计该企业将会选择送配股增资的分配方案而非采用发放现金股利的分配方案。另外,在对一些项目进行分析评价时,还要结合行业的特点进行。就房地产企业而言,如该企业拥有较多的存货,意味着企业有可能存在着较多的、正在开发的商品房基地和项目,一旦这些项目完工,将会给企业带来很高的经济效益。
另外,企业的财务报告,通常以一个特定的报告期作为时间界限,如一个季度、半年和一个整年为限,以季报、中报、年报的形式披露给投资者。然而,企业财务状况的动态性,也往往出现在会计信息截止日与报表经批准后的会计信息披露日之间。尤其像上市公司的年报与中报,分别有120天与60天的报告编制、审核与公布期限,特别是年报,从上年度截账,最晚的可以到4月30日刊出年报,其间难免有新的影响资产负债表财务状况变动的事项,为此,要求企业对编制报告的会计信息收集截止日与公布日之间发生的有可能影响本报告期资产负债表的“旧后事项”,编制成“资产负债表日后事项”,作出详尽说明。这也是我们不能忽视的内容,因为上市公司年报中作出资产负债表日后事项说明的期后“事项”,一般来说都是相当重要的,能明显地影响到上市公司的财务状况与经营状况。因此,在分析资产负债表时,也要结合分析资产负债表的日后事项。