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证监会清理场外配资给股市带来了哪些改变?A股将进入强震模式?

2019-05-30 19:01:52  来源:炒股的智慧  本篇文章有字,看完大约需要7分钟的时间

证监会清理场外配资给股市带来了哪些改变?A股将进入强震模式?

时间:2019-05-30 19:01:52  来源:炒股的智慧

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暴涨暴跌已经逐渐成为A股市场的常态现象。确实,回顾2015 年, A股市场从最高5 178点下跌至最低3 373点,累计下跌空间已达1800多点。然而,随着大约1周市场的快速回暖,指数又很快从底部回升超过600点,其间不少超跌股票更是出现了40%以上的涨幅。显然,这就是A股市场的真实写照。

值得注意的是,鉴于前一段时期的股市暴跌,不少市场人士把原因归咎于前期证监会严查场外配资的活动。那么,事实真的是这样吗?

证监会清理场外配资给股市带来了哪些改变?A股将进入强震模式?

事实上,早在2015年5月底,证监会就曾经要求证券公司全面自查自纠参与场外配资的相关业务。与此同时,还对恒生电子等以。HOMS系统为场外配资提供服务的机构给予了严厉的警告,并逐步叫停HOMS系统向场外配资提供数据端口的服务等。

证监会严查场外配资,本来是为了修正前期市场过度火爆的氛围,但遗憾的是,因证监会用力过猛,且当时的市场并未建立起严格的风控体系,如此一来,证监会严查场外配资就演变成为股市暴跌的直接导火索。不过,经历了近段时间的股市暴跌之后,管理层也真正意识到股市高杠杆下的巨大风险。退一步来说,假如当时管理层的救市方式用得不妥,或者延误了救市的时间,很可能会加大市场的踩踏风险,并最终引发市场的“恶性循环”,甚至还可能会威胁到我国金融市场的系统稳定性。

股市行情稍有起色之际,管理层再度对场外配资发起“攻击”, 且这一次的严打力度更加大。

具体来看,在7月12日晚间,证监会发布了《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》。自此之后,证监会打击场外配资的力度有增无减。

7月13日,国内成交规模最大的P2P配资平台正式宣布停止股票融资的业务,并强调不再新开融资账户。就在当天,多家互联网配资平台也先后停止了股票质押借款业务。

然而,证监会严打场外配资并不止步于此。7月16日,恒生电子发布了关于落实证监会《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》具体举措的说明公告。其中,公司强调将关闭HOMS系统任何账户开立功能,并关闭HOMS系统现有零资产账户的所有功能,同时通知所有客户,不得再对现有账户增资。

此外,上海铭创、同花顺等也先后采取暂停新增配资系统的业务。如此一来,证监会清理场外配资的冲击力达到了顶峰。证监会清理场外配资业务的速度加快,实则给市场带来了诸多改变。

第一,将会在很大程度上倒逼纯股票配资平台加速转型,而以借贷为主营业务的平台将会重新专注于原有的核心业务,回归原有的领域。

第二,证监会清理场外配资实则有效打击了市场过度投机的氛围,并能够大幅降低市场的资金杠杆率,为日后市场的良性发展创造了有利的环境。

此外,证监会清理场外配资,虽然用力很猛,但仍不会“一刀切”全面清除,而是会给市场一个逐步修复的过程,以适应市场的良性发展。

但是,笔者认为,虽然证监会清理场外配资会给市场的中长期走势带来积极性的影响,但仍给中短期市场带来一定的冲击。其中,降低市场活力,当属最直接的体现。

根据不完全数据统计,场外配资于2015年开始出现爆发式的增长,其累计规模或已高达1.5万亿元以上。

虽然场外配资规模的膨胀会大幅提升市场的资金杠杆率,给市场的运行带来极大的负面冲击,但是不可否认,在牛市行情中,适度的杠杆率有利于激发市场的活力,进一步强化市场的融资与投资功能。

然而,经历了这一轮的“大清洗”后, A股市场的活力必然会大幅降低。与此同时,随着股市的投资吸引力逐步降低, A股市场相应的融资与投资功能也将会明显削弱。

因此,对于2015年下半年的A股行情而言,再度延续之前单边暴涨行情的概率已经大大降低。不过,在股市加速“去杠杆化”的背景下, A股市场或进入强震模式,投资者的操作难度也会大幅度增加。

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