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华泰宏观点评3月CPI数据称，3月猪肉CPI环比反季节性上涨，猪周期或已开始触底回升。

仔猪价格受补库需求直接驱动，对能繁母猪当前的低存栏量较为敏感，而生猪价格还受到终端需求综合影响，由于猪肉价格上涨会推升替代肉类的需求，故仔猪的价格弹性可能明显大于生猪和猪肉。但由于牛羊肉、鸡肉等对猪肉消费的替代性增强，猪肉价格的弹性可能相对较弱，目前来看，猪肉对整体CPI的影响短期仍然可控。