证券投资的方法论哲学——时间与空间
这实际上是上一个问题的延续，也是上一个问题在市场时空上的体现，无论是不确定性还是确定性，在投资中必然落实到对市场和投资品种未来时空变化的评估。
市场的运行总是在时空范围内进行的，要进行投资，就必须分清哪些时间和空间是可以确定的，哪些时间和空间是无法确定的，然后，投资那些自己能确定的时空组合，放弃那些自己不能确定的时空组合。这里重点涉及一个最常见的投资基本问题，那就是长期、中期、短期的选择问题，而决定这种选择优劣的标准，主要就是看其可确定性程度。仅从投资者的自主性或愿望来看，无论长期、中期、短期都是可以选择的，没有谁好谁不好的绝对区别，问题的关键还是在于确定性程度：假如你对长期方向最有把握，长期投资就是最好的，如巴菲特和费雪，要是你对长期方向很不确定，那就绝不能盲目长期投资；假如你对中期方向最有把握，中期投资就是最好的，这方面索罗斯、林奇是少有的天才型人物，要是你没有驾驭中期趋势的能力，那中期投资就不是你的好选择；短期投资也一样，好与不好、可选与不可选，也是看自己的把握程度：假如无论长期、中期、短期，你都搞不清，那任何投资方式都不合适，就最好远离市场。
但是，如果从纯客观的角度看时空关系，情况就完全不一样了。越长期（指几十年以上）的股市趋势，就越是比较确定的，因为市场长期的总体趋势肯定是向上的，这和人类是不断进步的一样，但这样的长期时间跨度太大，如果打算把财富留给子孙后代，这样做是不错的，如果想在自己的有生之年就享受财富的话，一二十年就是长期投资的极限了。
相反，越是短期的市场走势越是最不确定的，也就是最难投资的，国内外都没有真正成功的先例。所以，短期投资是最不可取的，国内盛行的短炒致富理论和技术是歪理邪说，是违背市场和投资规律的，是中介商为了自己的利益而对投资者的刻意教唆，也是中国股市不成熟、不稳定带给投资者的不良反应。
相对于股市长期的抽象确定性及过于遥远、短期的飘忽不定，市场中期的可确定性程度是比较中庸适度的，也是投资上最为可取的，既符合客观规律，也符合认识规律。因为1—3年左右的时空范围，是人类对未来相对容易预见的尺度，也是可计划、可操作程度最好的，太长不具有操作性，太短则不具有确定性。当然，这个中期是一个有弹性的时空，下限为一个月以上，上限最长可以到10年左右，但1—5年是中期的主要范围，所以，在各种计划中，也是以1年、3年、5年期最为普遍。投资中的时空关系是非常丰富而复杂的，上述内容只是最基本的方面，但笔者认为，投资者最应该理解也最容易犯错的是时间。由于投资利润直接表现为空间上的价差，而且空间是看得见、摸得着的显性存在，所以，投资者最在意空间即指数或股价的涨跌，绝大部分技术分析也都是研究空间的方法，相反，由于时间属于看不见、摸不着的隐性存在，投资者和技术分析就对其很不重视。可是，对市场认识越深、对投资理解越深，就会越发觉得时间才是市场和投资的根本所在，俗话说，“十年树木，百年树人”，投资与此没什么两样，投资利润虽然看起来属于空间，但本质上是时间积累的结果，没有足够的、合适的时间保证，就不可能获得空间上的利润，市场也不可能走出空间上的趋势。今天栽下一棵树苗，没有谁愚蠢到希望它明天就长成大树，可在证券投资上，许多人却是这么做的，结果必然是失败。
时间在投资上的价值，主要表现为三个方面：一是对投资时机的把握，买入和了结时机都必须恰当好处，才有利于获得盈利，这与农业必须依据农时或季节播种、耕种一样，早了、晚了都不利于农作物的生长，自然就难以有好收成，甚至有可能导致农作物死亡，同样，该收获不收割，也会腐烂变质；二是耐心，机会没有到来之前，要耐心等待，在适当的机会买入之后，也要耐心等待收获季节的到来，三是市场的分析判断，必须特别重视时间的影响或作用，尽管时间看不见、摸不着，好像是空无一物，可实际上它对趋势的形成和发展影响最大，判断和预测趋势最好的方法也是时间，因为任何作用于市场的因素，都要通过时间来实现。
所以，只要你读懂了时间和学会了利用时间，市场分析和投资运作，其实就变得相对简单了，巴菲特就是靠这一点成为大师和世界首富的，抛开巴菲特具体的投资方法，深入地追究他的成功之道，他胜就胜在对时间的理解和运用能力超出常人许多。巴菲特许多方面谈不上有太多的过人之处，他的理论来自格雷厄姆和费雪的结合，应该还从凯恩斯那里吸取了营养总之，没有什么特别之处，他的投资范围主要限于股市，而且单一地做多，不像索罗斯那样广泛和手段多样，因此，表面上的巴菲特是很容易读懂的，与其成就相比，甚至给人太平常之感，可是，又有几个人能像巴菲特那样，对时间有着深入骨髓的理解和运用呢？
关于时间，还有一个涉及投资方法的重要方面，那就是市场及价格运行，是过去、现在和未来三个时间维度的辩证统这样，不同分析投资方法的矛盾就可以统一起来了，它们既有合理性又有局限性，只有集合起来，才是市场的完整状况。价格的过去（过去时）与现在肯定会有或大或小的联系，技术分析正是利用这种联系去预测未来价格的，形态、均线指标等技术方法，也都是由此建立起来的，但这种联系并没有紧密到形成必然结果的程度，故技术分析往往会失效；价格当下的状态（即现在时）是没有什么规律可言的，因此，不要做无谓的短期预测，更不能据此投资，而随机漫步、市场有效论则正好揭示了价格当下状态的无序性、随机性特征，但是，事实上依然有人能够获得伟大的成功，这说明市场短期的随机性、杂乱性，并不影响其具有深层的、长期的规律性、可知性；价格的未来（将来时）发展主要是受到企业价值、投资者预期等潜在力量的影响，所以，企业价值分析、空中楼阁和反身性理论中的市场预期分析，是非常必要和合理的，但无论是潜在的价值还是可能的市场预期，实际都没有可靠的测度标准，而且它们本身也是变化的，所以，单纯的价值分析或市场预期分析，都不能完全揭示未来的价格状况。
以上几种不同的市场理论及分析投资方法，各自揭示了市场时空尤其是不同时间维度的特征，但又都不完整，只有把它们综合起来，才能得到市场完整的图像或结论：任何一个时空位置的价格，表面上是纯粹的当下存在，实际上它不仅与现在有关，而且与过去和未来有关，正确的看法应该是把任何一个价格看成过去、现在和未来的集合或共振，是三维时间共同作用的结果。比如，中国石油2009年10月30日的收盘价是13。31元，这个价格既是当时各种基本面、技术面状况的反映，也是中石油股票此前的历史价格发展的结果，同时，还是投资者对该公司未来价值评估、价格预期的结果，只有通过这种三维时间的综合分析，得出的结论才比较全面、客观，任何单一方面的分析，都容易陷入片面性。
