就在我写作本书之时，我在2007年夏末所作的预测（当时我告诉大家赶快逃离开股市）正在变成现实：2009年3月，道琼斯指数从14500点跌到了6600点，与2007年10月的高点相比，跌幅超过50%．我在6600点时告诉读者们赶快进去（股市），现在（在我写本章内容的时候），市场巳经反弹到了9500点。1998年，比尔·克林顿总统要求房利美推动银行业推出次缴贷款的时候，股市正在这个位置．这说明，11年过去了，你在退休账户里的钱没变多也没变少。
例如，在经过了11年的零回报(1998年-2009年）之后，为了让股市近20年的年均回报率达到8%（1999年-2018年），从2009年10月开始，接下来的9年股市必须年均增长19%，这就是说，要让工业平均指数在9年内涨到45000点。当然，2009年年末股市仍然受金融体系部分崩溃的影响，所以出现突然的牛市并且在未来9年冲到45000点似乎是不可能的。事实上，这几乎是难以想象的．现实中的股市更有可能会继续过去10年的走势，在我们解决过度消费引起的财政问题的过程中，市场将会忽上忽下。
牛市和熊市
如果我们把“熊市一看成还没有达到之前的“牛市”、高点的“状态“，我们就会得出非常有趣的牛／熊市模式，见图所示。
图,中的深灰色区域表代了熊市，浅灰色区域代表的是牛市。有时候，我们只有在刻意回顾的时候才知道我们处在一个长期熊市中。但有时候我们却对身处牛市还是熊市非常敏感。就像现在，我们经历了从历史上最长的一次牛市。
在我看来，图指出，在很长一段时间内，股市很可能难以超过14500点，可能要15年或者更久；可能会达到1929年到1955年的纪录，1929年股市大跌，直到26年之后（1955年）才恢复到1929年的水平．不管发生了什么，重回牛市的时间要比大多数人期待的更久，基于上升期的投资策略可能没法给投资者带来太多的投资回报。
例如，如果道琼斯指数要花18年才能从9500点升至14500点以上，那么从1998年到2028年这30年的平均回报率大约是每年1%，这个回报率可不怎么样，也不是你的财务顾问所期待的。
