基本面分析所要考虑的因素很多,让许多没有时间或分析能力的投资者望而却步。对一家公司进行全面的基本面分析确实要投入很多精力,但可以使投资者知道公司的股价是否在一个合理的区间内。如果你发现公司股价没有反映基本面的积极变化,恭喜你,你已经发现了投资机会,此时介入,可以从容占得先机,待市场对该公司基本面的积极变化做出反应而使股价大涨时,你便可乘机撤退,在获得不菲收益的同时,基于公司长期投资价值来买卖股票也会使你远离市场短期波动的风险,不会被短期的诱惑或恐慌所左右。
在牛市的时候,每个人都可以轻松赚到钱,一些投资者误认为自己找到了投资诀窍,可以屡试不爽,但在股市处于熊市或前景不明朗的时候,离开基本面分析,投资者就不可能再轻松盈利了。跌时重“质”, 只有对公司的质地了解得十分清楚,投资者做出投资决策时才能更有信心,才能增加投资成功的概率。至少,在熟练运用基本面分析方法后,当别人向你推荐某只股票时,你也能有自己的判断,而不会再人云亦云,跟着感觉走,第1章里所说的依赖性和投机赌博心理也就不会再出现了。
但是,通过基本面分析方法选股不一定保证买入股票后股价就会立刻启动,快速实现投资收益。如果投资者喜欢通过短线交易来获利,单凭基本面分析就很难派上用场。因为公司的财务和经营的变化被市场认知会有一个滞后效应,很有可能要过一段时间才会反映到股价上。而在此期间如果股价朝投资者预期的相反方向运动,投资者就会经受心理的煎熬,开始怀疑自己判断的准确性,并有可能做出错误的操作决定,对于刚刚开始学习用基本面分析来选股的投资者来说尤其如此。
基本面分析与“买车”
我们可以把股市想象成一个汽车交易市场。股票就是不同品牌和型号的汽车。使用技术分析方法的购车者并不关心产品的性能,而是注重观察人气,如果发现某款汽车展台前人头攒动,他们就会认为这是款好车,就会决定购买。而使用基本面分析方法的购车者会根据一些客观的标准对感兴趣的汽车精挑细选。
例如,他们会看某款车的配置:使用什么类型的发动机、车载音响用的是什么牌子、有无倒车雷达及内饰是什么档次等,由此来判断这款车是否物有所值。这就如同研究公司的账面价值或清算价值一样,首先要清楚公司价值底线是多少。接下来,他们还会考察这款车的性能,它的百公里油耗是多少、最大扭矩和车速是多少、操控性能如何等,再通过亲自试驾来验证。这就好比分析公司的损益表,了解公司的盈利能力如何。
最后,他们还要了解这款车的质量和售后服务,它是否开了一年后就会出现质量问题、历史上这款车的检修频率有多高、车辆制造厂商提供什么样的技术保障和售后服务等。这就如同分析公司的资产负债表,看公司财务状况是否健康稳健,是否有发生财务风险的可能。当使用基本面分析方法的购车者全面了解了车的配置、性能和质量,对比了同类车型后会便形成一个心理价位,如同给公司股票估值一样,如果车的售价低于心理价位,则决定购买;如果认为不值这个价钱,就会等待其降价或重新寻找。虽然这样购车会比较辛苦,但可以做到心中有数,不会成为盲目的消费者,开着自己了如指掌的车心里会更加踏实和满足。股票市场上的基本面分析就是帮助投资者成为理性成熟的玩家,面对市场风云变幻有自己的主见,更加从容自如。