公募基金交出了一季度成绩单。受股市大涨提振，一季度可转债基金净值整体大涨，平均净值涨幅近15%，甚至不逊于偏股基金，不过纯债基金一季度涨幅不及去年同期。
公募基金交出了一季度成绩单。受股市大涨提振，一季度可转债基金净值整体大涨，平均净值涨幅近15%，甚至不逊于偏股基金，不过纯债基金一季度涨幅不及去年同期。
可转债基金一季度业绩亮眼
数据显示，今年一季度可统计的2149只债券型基金(A/B/C类份额分开计算)中有2070只净值上涨，超九成五上涨，平均涨幅2.60%。而去年同期债券基金整体涨幅仅1.22%，今年一季度债券基金整体业绩远优于去年一季度。
今年一季度债券基金整体收益突出主要源于可转债基金大涨。数据显示，一季度可统计的52只可转债基金(A/B/C类份额分开计算)全部实现正收益。其中华富可转债债券、南方希元可转债债券、博时转债增强债券、中海可转债债券等7只可转债基金一季度净值涨幅超20%，93只可转债基金一季度净值涨幅超10%，可转债基金一季度平均涨幅高达14.48%，平均涨幅甚至不逊色于偏股型基金。
除可转债基金外，部分增强收益债券基金一季度同样涨幅可观。其中富安达增强收益债券一季度净值涨幅也在20%以上，而一季度涨幅超5%的债券基金中，可转债基金和增强收益债券基金占去绝大多数。
相比之下，去年表现良好的短期纯债基金和中长期纯债基金今年一季度表现不及去年。另据数据显示，今年一季度仅31只债券基金净值下跌，而去年一季度多达176只债券基金净值下跌，正收益基金数量多于去年同期而受益却有所不及。今年一季度短债基金平均收益率1.24%，去年一季度短债基金平均收益率1.27%。中长期纯债基金中除少数几只增强收益债券基金外，其他定期开放式债基金业绩也大多不及去年同期。
去年年初债券违约潮不断，债券基金频频“踩雷”，信用风险是去年一季度债券投资最大的风险之一。而今年一季度虽有债券违约事件，但频率已不及去年，且多数基金公司为避险已经远离信用债，今年债券基金业绩不佳主要源于短债市场震荡加大。
绩优基金经理看好债牛行情延续但须降低预期收益
华富可转债债券在其2018年年报中表示，从大类资产配置角度，我们仍然相信“均值回归”，债券市场仍然会受益于基本面和宽松货币政策驱动继续有所表现，收益率曲线有望进一步走向牛平，但由于绝对收益率水平已处较低位置，阶段性波动可能加大。
富安达增强收益债券在其年报中表示，2018年下半年民企流动性纾困和加大中小微贷款的投放一系列政策的落实，预计将稳定民间有效投资，信用创造渠道有望得以拓宽，目前高企的信用利差有望显著下行。2019年利率债在基本面、政策面和流动性的推动下预计将维持向好态势，但更多的投资机会或将来源于2018年表现相对一般的信用债的净价收益和目前处于市场底部的可转债的配置收益。
南方希元转债在其2018年年报中表示，考虑到纯债收益率下行幅度较大，配置可转债的机会成本也大幅降低，在向风险资产切换但市场波动率依然较高的阶段，可转债配置价值突出。
博时转债增强债券基金经理认为，2019 年经济增速可能会低于去年，通胀较难起来，流动性会维持宽松，债券市场仍有一定机会，不过预期回报可能需要降低一些，组合要获取超额回报可能需要向风险资产要一定收益，预期风险偏好较低的资金会加仓可转债市场。可转债市场已具有较多底部特征，虽然有内部结构问题，但当前阶段参与胜率高，赔率也不错，得从战略上重视可转债资产。
中海可转债债券基金经理认为，由于经济下行压力仍然较大，美国经济出现下行迹象，货币政策将持续宽松，定向宽信用支持民企及小微企业，货币传导机制将有所改善。
基金定投的意义在于长期投资以达到平滑风险后的复利效果，定投分散了股市牛熊转换、基金净值起伏的风险，只要坚持长期投资原则，选择波动幅度较大的基金往往能降低平均投资成本，提高总体获利。因此我们常见的基金定投推荐，一般是建议投资者首选指数型基金，其次是绩优的主动股票型基金。
但在目前的整体金融市场环境下，多数投资者的风险承受能力都较低，投资理财偏好稳健或保守，不少人往往会选择一些债券基金甚至是货币基金来做定投，其实这也不失为一种“强制储蓄”的习惯养成途径。
债券型基金由于收益表现相对平稳，基金净值波动比股票基金、指数基金要小很多，如果采用定投的方式，相对不容易获得平摊成本的优势，货币基金更是如此。但广大普通投资者进行日常投资理财，追求的多是在风险可控甚至保障本金安全前提下的资产保值增值，并不在意博取高收益，而是把定投当作一种零存整取或零存零取的储蓄。
从这个意义上讲，选择波动率低、风险较小的债券基金和货币基金做定投，也有着非常积极的意义，尤其对于“月光族”的年轻人，和忙碌无暇打理金融产品的白领，低风险基金定投能促使他们逐渐养成“强制储蓄”的习惯，培育长期理财意识。
