交易所债券市场和银行间债券市场之间的互联互通更进一步。中国人民银行、中国证监会近日联合发布《关于做好开放式债券指数证券投资基金创新试点工作的通知》，拟推出以跨市场债券品种为投资标的，可在交易所上市交易或在银行间市场协议转让的债券指数公募基金。
通知发布后，中国证监会将推动试点债券指数基金的注册审核工作。此次试点是债券市场互联互通的重要举措，有助于更好满足境内外投资者投资债券指数型产品的需求，有助于促进债券市场长远健康发展。
可转债迎来战略性配置时期
那么，回到最初的问题，可转债当前的投资机遇如何呢？再给大家做一下梳理：
1、估值低位，转债处于较好配置时点
经近期正股调整和估值压缩，转债指数回到3月低点，部分老券已回撤到1月底位置，转债处于较好配置时点。股性估值方面，偏股型转债转股溢价率压缩至历史较低水平；债性估值方面，偏债型转债收益率有所提升，债性保护显现。
2、可转债指数处于偏低位置，向上空间较大
可转债的高收益主要来自与正股的涨幅，所以牛市中才是可转债的暴发时期。海通证券认为，权益市场正处于估值修复向盈利驱动的过渡期，短期调整或有限；转债的低估值反而提供了一定的安全垫，目前已经可以关注转债的左侧配置机会。另外目前可转债指数还处于偏低位置，向上空间比较大。
3、市场扩容带来更多超额收益机会
2017年以来，再融资新规限制了定增规模和频率，同时简化了可转债的审批流程，转债融资迅速扩容，与过去规模较小的市场相比，目前转债个券已覆盖大多数行业，个券分化提供了更多超额收益机会。
因此，从上述分析上看，可转债兼具增长潜力及相对安全优势。但是可转债市场自有一套估值体系与运行规律，并不适合普通投资者自行买入。
