在与拉尔夫和瑞恩交谈中，我知道了导致账户金额剧烈波动的原因，不是系统的准确率，也不是盈亏比率或回撤，而是最大亏损金额的交易。我来解释一下，这是一个非常重要的概念。
在开发投资方法中，我们很容易欺骗自己，创造了准确率90%的方法，能为我们赚大钱，但最终也会害死我们。这听起来不太可能，是不是？但是确实如此，接下来就是它如何发生的。准确率90%的方法在每次获利的交易中会赚1000美元，并连续出现9次获利。然后是一笔亏损2000美元的交易，我们还净赚7000美元，不算很坏。接着又是9次成功交易，利润累积到16000美元，但紧接着我们再度亏损，这次亏损金额很大，约1万美元，这也是方法所允许的最大亏损金额，这可让我们栽了个大跟头，口袋里就只剩下6000美元了。
由于我们的操作方式是在赚钱后增加交易合约数，我们有两份合约，因此亏损了2万美元。尽管达到了90%的准确率，我们实际上只亏损4000美元！所以我告诉你，这个资金管理的方法真的很重要。
击败我们的是大的亏损交易，这是我们必须避免的情况，这已经纳入了资金管理方案。
我的做法是首先确定在任何一笔交易中，希望投入多少钱去冒险。我是一个风险爱好者，所以为便于讨论和说明，我愿意冒险在每笔交易中动用我账户中40%的资金。
如果我的余额是10万美元，表示我会拿4万美元去冒险，因为我知道我最多亏损5000美元，我用4万美元除以5000美元，发现可以交易8份合约。问题是，如果我连续两次交易失利，我的资金会减少80%，因此我们知道40%的风险太大了。
一般来说，你愿意拿账户余额的6%~12%去冒险，用这个金额除以你能允许的最大亏损金额，或者你愿意冒险承受的损失，就可以得出你将交易的股数。一个非常乐意冒险的交易者可能会拿出账户中近20%的资金进行交易，但请记住，如果碰到连续三次金额最大的亏损，你就失去了60%的资金。
我接下来会采用本章中提到的同一方法，用各种风险比率除以该方法中最大亏损金额，并锁定在1600美元后止损。你能看出，你冒的风险越大，获利越多，回撤的金额也越大（见图12-3）。
下面我列表说明了账户总额的增长与回撤金额的增长相关。你会发现到达其中一个点时，你的获利金额比回撤金额增加得快，然后伴随着风险比率的升高，回撤金额的增长速度超过获利金额的增长速度，这通常在14%~21%出现。在大多数系统中，风险比率大于25%时都能赚更多钱，但是回撤金额也会急剧增长（见图12-4）。
因此，我的资金管理公式为：（账户余额×风险比率）÷最大亏损金额=交易合约数或股数。
图12-3 基于账户风险比率交易的业绩
也许会有更好的、更高明的方法，但对于不精通数学的普通投资者来说，这是我知道的最好的方法。它的优点在于可以根据你的风险/回报的个性进行调整。如果你是胆小谨慎的人，就动用银行中5%的资金；如果你认为自己是一般人，可以使用10%~12%的资金；如果你喜欢融资，就用15%~18%的资金；如果你喜欢冒险操作，可以动用超过20%的账户资金……然后定期去教堂祈祷。
我已经运用这种方法赚了数百万美元。我还能再告诉你什么吗？我刚刚交给你通往财富王国的钥匙。
图12-4 排名前9位的交易结果
本章中所有资金操作和资金管理数据都来自Ultimanager软件，该软件用来测试任何系统的各种资金管理和交易选择技术，帮你学会这个系统或方法。例如，在你完成盈利或亏损的交易后，软件会告诉你是否应该增加更多的合约，在一笔大额盈利或亏损的交易后，通知你增加或减少合约，以及假设你的系统准确率为70%，但最后几笔交易的准确率却为30%，软件会告诉你该怎么做，等等。如果这个软件不能提升系统的交易结果，那是不可能的。由马克·索恩（MarkThorn）开发的这款软件能够为你做完整的投资组合分析，你可以从创世纪金融数据购买。
