对于逆向价差或比率价差,你买入和卖出互补性的期权合约,正如垂直价差一样,到期日相同,但行权价不同,或者说,如同日历价差一样,行权价相同,但到期日不同。但是，对

像其他期权策略一样,口历价差也有自己的局限性。 1.日历价差的时间价格和波动率未必有关联性 日历价差中时间价值和波动率之间的关联并不像看起来那样清晰。买入日历价

标的股票价格匹配期权合约行权价,同时,即期月份期权将要到期,这时，日历价差,无论它们是看涨日历价差还是看跌日历价差对持有价差一方有利。如果买入日历价差,那么你希

为了建立日历价差,也称为“时间价差”,交易者要么买入看涨期权,要么买人看跌期权,之后,出售(卖出)另一份具有相同行权价但不同到期日的看涨期权或看跌期权合约。要注

价内看涨价差具有与其相对应价外看跌价差相同的净隐含波动率风险。由于XYZ价格为40美元,所以卖出30天25美元/30美心看跌价差具有与卖出30天25美元/30美

在决定如何构建垂直价差交易以及为合约价格选择行权价时.除直接风险和时间衰退风险外，波动率风险是另一个关键性因素，你可以建立具有中等波动率风险的垂直价差,也可以建

德尔塔值 你在创建垂直价差中的目标是,预测股票价格在未来如何运行。因此，合乎逻辑的事情就是在德尔塔绝对值中寻找最大价差。为了这个目的，选择处于平价状态的行权价。

你在构建垂直价差时,有三种设计选择: 1.选择看张期权或看跌期权合约,形成借方价差或贷方价差。 2.使用与标的资产价格相关的行权价。 3.你买人期权合约和你卖出

似乎有大量好的期权交易可供人们选择,但是其中很多会陷入理论上的混乱,导致投资者错失在第-时间实际应用策略的进人点。与理论出现偏离时,应用垂直价差存在明确的理由。

投资者会就既定资产随时间如何变化投下赌注，对于希望对冲这种赌注的投资者而言,垂直价差是一种常见的期权投资策略。垂直价差包括买入一份看张期权或看跌期权合约，同时卖

异价跨式期权互换是一项高级策略,能够提供一些空头跨式期权/异价跨式期权卖出的好处,而且具有较少的风险。对于异价跨式期权互换,一般情况下，你在下个月买入宽幅价外异

尽管基于波动率的错误比较,也很可能会成功地卖出跨式期权或异价跨式期权,但是,这些策略的较大风险往往产生于回报和波动率以及标的资产价格随时间大幅变化之间的相关性。

跨式期权和异价跨式期权具有相似的特征。唯一的真正区别在于交易者如何设置行权价。跨式期权买方通过更多的普通波动实现利润。如果市场出现巨大的被动,异价跨式期权买方愿

期权费的买人或卖出 在讨论波动率敏感策略一跨 式期权和异价跨式期权策略一时，你首先必须知道期权费的买人和卖出。 (1)期权费买方希望市场出现被动。 (2)期权费

灵活性双限期权策略灵活性双限期权策略包括买人看跌期权合约。并照例卖出看涨期权合约,但是,要通过精心安排的方式。如果使用-般的标准双限期权或者升值性双限期权,要是