从实验数据看，内幕交易者能够借助信息优势获取超额利润。从表4- -15中可以看到，各实验局内幕交易者和非内幕交易者的平均收益差DAE均为正，RAE均大于1,这说明内幕交易者的平均收益都高于非内幕交易者的平均收益，即内幕交易者可以借助信息优势获取超额收益。
通过进一步比较我们发现，有三方面因素影响着内幕交易者获得的超额利润的大小。一是内幕交易者的占比。分别比较第2、3组，4、5组和实验6.2、6.3 可以得出:随着内幕交易者占比的增加，内幕交易者与非内幕交易者的平均收益差在逐渐减小。这与我们前面所得出的“一定范围内，随着内幕交易者占比的提高，市场信息效率也随之提高”结论相一致。二是信息传递的时滞。即随着内幕交易者占比的提高，释放到市场的内幕信息的量也随之提高，但由于信息传递和价格反应并不是瞬息完成的，内幕交易者依然可以借助自己的信息优势获取超额收益。这体现在第3组、第5组和6.3实验的DAE仍然显著大于0, RAE仍然显著大于1。三是信息缺乏的非内幕交易者有过度自信的表现。按照标准金融学理论，在市场上投资者不会参与没有信息基础的盲目交易，作为一般的信息缺乏者,应采取被动的交易策略。行为金融学理论则认为，投资者由于过度自信，坚信他们掌握了有必要进行投机性交易的信息，并过分相信自己能获得高于平均水平的投资回报率，因此可能导致大量盲目性交易的产生。从各实验局的报价和成交数据来看，非内幕交易者的交易活动相当活跃,可见，非内幕交易者进行了大量的盲目性交易。
